二、2000点轻松越过

    由于2000点距离2245点非常接近，再加上股指已经翻番，所以整个市场带有恐高情绪，8类个股普遍进入整理态势。然而，市场多头主力却多了601398工商银行和601998中国银行这两张王牌。在众多机构集体做多大蓝筹的背景下，上证综指一路高歌，冲过了2000点大关，并将2245点的历史高点踩在了脚下。随后在二线蓝筹股的加盟下，上证综指一口气竟攻击到了3000点关口。由于攻克2000点大蓝筹扮演了主要角色，所以整体市场赚钱效应并不明显。这个时期是大部分散户只赚指数不赚钱的时期。

三、3000点全面开花

    当上证综指兵临城下3000点关口时，由于601398工商银行和601998中国银行短时间内暴涨，价值出现了透支，技术面也有调整的要求，故上证综指出现了剧烈动荡。动荡之后，一些沉寂了很久的三线股异军突起，市场热点全面开花，市场赚钱效应在3000点得到了充分体现，场外资金在股市赚钱效应的吸引下纷纷入市淘金，一些散户更是跑步进场，每日新开户数高达几十万，每日带来的增量资金据估算有几百亿。由于三线股历史跌幅巨大，所以在这些资金高举高打下，三线股几乎天天暴涨，短时间内翻番的股票不计其数。市场明显处于亢奋状态，仅上海市场每日的交易量高达两、三千亿元。

四、4000点剧烈震荡

    显然，市场的亢奋状态引起了管理层的高度重视，5月30日凌晨管理层突然出台了调高印花税的政策，而且一调就是三倍，给了狂热的市场一记闷棍。5月29日的高点4335点成了一些新股民永远的痛，前期暴涨的三线股全线下跌，连续5、6个跌停板的股票比比皆是。至今，虽然股指突破了5000点大关，60%的股票仍然没有回到4335点的高位，有的甚至还不及3000点时的价位。

五、5000点牛皮盘整

    4000点上下的剧烈震荡，使得市场空头人士终于松了口气，纷纷高呼大调整来了，有的甚至看到了2000点。然而市场终归为市场，牛并没有因为管理层的调控而倒下，随着基金队伍的不断壮大，基金的发言权逐渐有了分量，他们重仓的一、二线蓝筹股的价值不断得到挖掘，在这些蓝筹股的带动下，上证综指无声地盘上了5000点大关。显然，在前所未有的高度面前，市场的追涨热情大减。由于大部分蓝筹股的价值得到了充分挖掘，所以短时间内市场似乎迷失了方向。木东认为，在未来市场整体机会减少的情况下，精心挖掘个股将是市场多头主力面临的课题。

体会：

综观两年多来中国股市的历程，可以说是多种因素促成了本轮大牛市。首先，中国宏观经济的快速稳定增长以及上市公司整体业绩的提升是本轮大牛市的内在基础。其次，场外资金流动性过剩是本轮大牛市的外在条件。第三，中国股市全流通改革是本轮大牛市的制度保障。第四，人民币持续升值是本轮大牛市的助推器。由于时间关系，木东就不展开论述了。

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