作为投资者应当掌握大盘大级别波段顶部的一些特征，避免盲目跟风操作，造成资金损失，甚至套牢。鉴于很多新股民并不具备研判大势的能力，木东决定将大盘波段顶部的一些特征一一列出来，供大家在今后的实际操作中做参考：

 

一、政策面强力打压：

 

管理层频频出台政策抑制投机，清查违轨行为和违轨资金，强调投资风险，呼吁投资者理智。比如，这次管理层为了进一步挤压股市泡沫，虽然没有采取加息的激烈手段，但采取了提高金融机构存款准备金率的行政措施，从资金的流动性过剩上下狠手，再就是停止了基金的发行，修改了新股上市首日便计入指数的规则，然后严查进入股市的信贷资金等等，一系列组合拳打出来，分明是在有意识的控制股市走势，为股市降温。而一些股民就是听不进去冷静人士的忠告，更有著名股评人士喊出了“年前赚些钱、赚钱好过年”，号召全民炒股；对一些劝股民冷静的忠告，还讽刺地说：“是规避风险还是规避利润”。可见市场的各方参与者已经疯狂。

 

二、基本面普遍高估：

 

大盘在经过一年多的上涨，一线蓝筹股由股改前10倍左右的市盈率，上升到了目前的接近30倍市盈率。个别冠以民族品牌的贵州茅台、五粮液等酿酒类上市公司的市盈率竟高达85倍。虽然相对于2001年的平均60倍市盈率，并没有太离谱，但泡沫还是有一定的显现。

 

三、技术面钝化和背离：

 

无论日K线、周K线还是月K线的KDJ、RSI指标均在80以上钝化，而周K线和月K线的RSI值竟高达97，创93年以来股市之最，周K线和日K线的RSI、KDJ指标出现了明显的顶背离。而股指屡次冲击3000点，却无功而返，成交量却日渐萎缩，量价关系也出现了背离。日K线上经常出现十字星、倒锤子线等见顶信号。

 

四、人气和舆论高涨：

 

2006年年底，大盘在冲过历史高点2245点之后，股指接连创出新高，市场一片乐观。而股市的火暴，吸引了大量的新股民、新基民入市淘金，开放式基金的发行由以前的冷冷清清，到现在的一字长龙认购，于是有了一天被认购400亿的疯狂。而媒体舆论更是起了推波助澜的作用，什么3500点、4000点、5000点都不在话下。而实际上，股指屡次冲击3000点未果。

 

五、热点和题材乱蹦：

 

带领股指攻城拔寨的一线蓝筹股两行、中石化等早早地进入了调整，随后受益于人民币升值而一路领涨的地产股也陷入了调整，二线蓝筹股的补涨接近尾声，一些三线的绩差股和垃圾股纷纷列涨幅榜前列，黑马乱蹦，题材盛行，分明是涨升行情的末端。