周末闲聊，也不用考虑什么主题，想到哪说到哪。

近来市场中关于牛市到底来了没有，存在着较大争议。争论这个问题首先要弄懂牛市的概念。所谓“牛市”，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。

道"琼斯根据美国股市中的经验数据。总结出牛市的市场特征，认为牛市可以分为三个不同期间。

牛市第一期。往往是在市场最悲观的情况下出现的。大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析、预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买入。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从抛售者手中中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资人进入，整个市场交投开始活跃，这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。

牛市第二期。这时市况虽然明显好转、但熊市的惨跌使投资者心有余悸。市场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚于超过一年，主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。

牛市第三期。经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加。越来越多的投资人进入市场。大市的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资人加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时，炒股热流席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了炒股人军。当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。

按照道"琼斯的解释，结合我国股市目前的表现，应当断定自2001年6月见顶2245点以来的大熊市已于去年基本结束，目前我国股市正处于牛市第一期，或者说处于牛市的初期。

为什么说现在处于牛市初期呢？且看下列一组数据。大盘自2001年6月14日见顶2245点以来，2002、2003及2004年分别在1300点附近产生了3次有操作价值的中级反弹行情，持续的时间大都在20、21周之间。而本轮行情，如果从2005年6月6日破千点见底998点算起，至今已持续了42周，这显然已经远远超出了中级反弹的时间跨度。因此，将本轮行情定义为反弹行情的人士犯了一个极大的错误，其思维还仅仅局限于熊市的思维。

去年以来，一些机构或人士，不分场合、不分时宜地大肆唱空，真可谓司马昭之心，路人皆知。著名的谢什么教授来者，一上来说得干脆利索，中国三年之内无牛市。金坛有个海什么浪的，说得更是痛快淋漓，大盘跌到800点，地球照样转。一个叫什么股精的，抱着成委员长关于中国股市只有400多家公司有投资价值的话，奉若神明，说什么将有一千多只股票跌破1元价位。还有一个叫什么星宇的，大盘还未站稳千三，就早早地告诉大家，上影线已划定，下影线将击垮所有人的牛市梦想。近来有一个什么教主，人气窜升得很快。他从去年11月份到现在，始终看空，劝股民不要参与所谓一米阳光式的反弹。

千三是什么？用白桦林的话讲，在滚滚的牛市面前，只不过是个小土墩罢了。大盘在突破千三后的回档将是一些踏空机构绝佳的入场机会，而绝不是什么悬崖峭壁。因此，木东劝那些热心做股评的人士，不要老用一些骇人听闻的语言来吸引人的眼球，那样做只能把自己给毁了。

好了，就聊到这里吧。