上午大盘增量高开，冲高回落。创业板基本回吐昨日涨幅，市场依旧偏弱。

    连续的大跌，无疑与场外配资退潮有关。并且这个数目并非微不足道。这就必然削弱多头资金总量。股市涨跌无非是资金与筹码的博弈。多头资金削弱，那么要想创出指数新高短期就会变得困难。在增量资金不足的前提下，必然影响到市场的收益率。而当市场收益不足以覆盖融资成本的时候，市场会逼迫低杠杆的两融资金收缩。所以这是一个连续反馈的过程。只要新增资金不足，市场消耗就将迫使两融规模收缩。事实上我们已经从数据上看到了两融资金规模收缩的迹象。

    强势的市场会吸引场外资金冲入股市，弱势的市场不足以吸引场外资金冲入，这样市场本身的资金消耗将依赖场内资金的消耗。这样总体上必然走出衰竭震荡的一个过程。这是每个职业投资人事先必须清楚判断。这就是常识，不是什么极其困难的研究工作。但是如果投资人研究的范围局限于技术，那么基本上就是冲锋陷阵的角斗士，从而金融战略就可能陷于盲目的境地。当市场火爆时，没有问题，当市场变化时，很容易陷入困境。而专业投资人是不允许犯这种基础性确实造成的错误的。

    目前的市场是调整中的超跌反弹。反弹的高度受制与增量资金。这就是现实。关注成交量来决定自己的战略战术。不要仅仅依赖心理预期或者所谓技术理论来决策。退潮时，必须守住前期获得的利润。才能在下一轮涨潮时享受投资成果。耐心是投资者的法宝。