上午大盘低量低开，量平价跌，小阴收盘。创业板指数走强。上午走势受到市场误读总理关于“政府赤字率达2.1%，不能再多发——票子”论点的影响，加之发改委，工信部，银监会等部委开始落实国务院《关于化解才能严重过剩矛盾的指导意见》文，要求落实有保有控的金融政策。对产能严重过剩行业实施有针对性的信贷指导政策，加强和改进信贷管理。对未取得合法手续的建设项目，一律不得放贷、发债、上市融资。市场情绪低落。中期看这些都是股市利好。市场视而不见。

1、去产能提高企业赢利。

2、去产能重构资金流向。

3、去过剩产能必然扩张新兴产业，否则经济下滑速度过快。

    因此上午下探之后开始企稳，创业板走强并非偶然。我们高兴地看到，政府终于开始动用行政手段加速去过剩产能，而不是让市场慢消耗进入衰竭螺旋。去过剩产能必须有强烈的行政推动。因为地方保护太强大，金融业掩盖坏账的奢望太强大，金融资源扭曲的动力太强大。所以市场对于不能再多发货币的担忧也不是空穴来风。实际上目前货币总量不缺，而结构性扭曲是极其严重的。大量的理财产品以高息将资本吸引进入过剩产业的实际情况是极其严重的，并且还在继续。

    我们知道爆发于2008年的美国金融海啸最大的罪魁祸首就是次级贷。海量的次级贷扭曲了市场供求信息，使得全世界广大投资人损失惨重。而次级贷泡沫破裂是个必然结局。

    目前中国的高息理财产品，和美国的次级贷本质没有区别，数量也非常庞大。这些高息理财产品事实上扭曲了政府调控产业结构的效果。增加了资本向过剩产能的流动。极大地放大了全社会金融风险。如果不加有效化解，中国必然出现美国金融海啸的翻版。因为这些次级债产品，都是金融机构为了化解自身风险，转嫁泡沫危机而过度销售的产品。金融业完全以损人利己的方式在腐蚀国民财富。完全丧失金融中介信用。

    因此要在“不再多发——票子”与“货币结构平衡”之间完成调整。必须痛杀金融中介信用丧失。严格打击金融中介在发行理财产品时刻意误导产品风险的中介责任缺失。凡是在发行高息理财产品时误导理财产品投资人，将社会资本引向过剩产能，未诚实告知产品所对应项目风险的金融中介。必须承担产品项目失败的损失。因为这涉及强势和知晓实际信息的中介误导和欺诈缺少金融信息的投资人的风险和现实。非如此，不足以扼制资本结构性错配。

    打击金融中介信用丧失，才能完成去过剩产能，保障在不增加货币总量的前提下有效配置资本。经济转型升级才有可能成功。否则，经济转型升级将被中国式次级债扼杀。否则，资金池就是无底洞。