天道：多板块共振杀跌

    今日大盘高量低开。量减价跌。中阴收盘。创业板长阴杀跌。今天的杀跌由于前期龙头板块共振杀跌。它们是手游，文化，传媒，自贸区板块。

    媒体上有程定华文章，标题是10月中下旬减仓。不是机构是否听了程先生的减仓集结号。出现了群体性踩踏事件。

    前期我们已经对极度高涨的龙头板块提出警示。我们的观点是回避极度高涨的大牛杀跌。主攻初涨的传统非周期股票。

    我们认为今日杀跌不足以逆转目前的中期上涨趋势。因为这种中期上涨的趋势并不是由几个机构联手就可以做起来的，当然也不是因为几个机构集体踩踏就能逆转的。趋势是综合力量的体现。

    短期外有美债炒作，内有IPO担忧。美债很快会见分晓。IPO担忧不无道理，但是也只是自己吓自己。在一个极其疲弱的市场里，IPO是助跌剂，反之在一个强势的市场里，IPO是助涨剂。地方政府债务的问题，也是市场有所担忧的。但是我们的观点不同。地方债是个问题，也是个机会。为什么？因为每一次化解危机，都只有刺激市场向上，即使不是财政项目刺激，也可能是改革红利刺激。同时，如果真的抑制房地产炒作。社会资金流唯一的出口就是股市。通胀无牛市，因为通胀伴随紧缩。危机有牛市，因为危机伴随宽松。国外市场的大牛市，无非是得益于ＱＥ政策和欧洲央行的宽松。已经日本央行的宽松。反之中国为抵御资金洪流，采取了偏紧的货币政策。一旦确认防止危机优先，中国必须实行货币宽松政策，不论是明的还是暗的宽松。绝无继续紧缩的可能。这就是危机出牛市的道理。

    目前国内政策虽然依旧是偏紧的，但是已经比二季度放松许多。这从货币流量变化可以看出。我们认为中国的政策只能继续放松，不能越来越近。否则潜在风险必然成为现实兑现。这是小概率事件。

    我们的观点，大盘中期向上趋势不变，小盘或有阶段调整。