上午大盘平量高开。震荡走高。创业板大跌。喊了几天的狼来了，创业板的狼终于来了。

    创业板涨的太多了，所以出现大幅震荡不算什么。既然创业板指数一天能涨3%，那么也就能跌3%。这就是小盘股的弹性系数。业内喜欢用什么贝塔系数这个调调。无非就是波动率。

    涨多了就要跌，跌多了就要涨。股市就是波动。长线是大波动，短线是小波动。股市不波动，就没有钱赚。当然也还是会赔钱，因为只要交易就有成本。

    有关创业板泡沫的问题，这个毫无疑问是有的，但是传统产业是不是有泡沫？估计很多人说估值合理。我举个例子，钢铁股是不是有泡沫？估计没有人说钢铁股会有泡沫。因为钢铁股可能在账面净资产之下。但是这个问题要看如何理解泡沫。从静态的净资产看估值是不是就正确？显然是错误的。因为一些公司如果破产的话。这个资产比泡沫毒性还大。

    因此我们从另一个角度看泡沫，就是如果在较长的可预期时间公司的产品供求严重失衡，则这个公司资产就有泡沫。因此产品的供求关系才是动态衡量一个公司是否有泡沫的基础。而股市是根据供求的预期决定股价的。虽然短期有所偏差，但是长期看是符合供求关系这个逻辑的。所以说长期是称重器。因此对于一些新兴产业一定要关注其产品供求的预期。而不是现在的股价。

    市场上绝大多数人是用后视镜驾驶自己的股票的。所以他们不能理解为什么看上去如此之好的股票为什么不涨。如果他们沿着公司的发展向前看，其实很多公司产品的需求是下降的。自然就不会涨，甚至还会跌。

    遗憾的是99%的投资人看不懂经济，产业与企业前景。