上午大盘低开震荡，小盘科技股上涨。银行股领跌压制大盘指数。其中民生银行跌幅达4%。银行股何以再次走弱？

    这与政策继续调控房地产有关。近期媒体一再报道房地产税一事，市场预计房地产税迟早推出。则房地产业将再次受到压力。与房地产相关的行业也将面临去库存与利润下降甚至亏损的困境，比如钢铁行业居然越亏越炼，产能不减库存居然上升。毫无疑问，这些关联产业甚至都没有考虑周转问题，居然敢于如此运作。那么资金流如何保障？显然后面有银行在做后盾。但是银行能保证钢铁企业及时还款吗？几乎没有可能，银行能够迫使这些钢铁巨无霸破产重整吗？国有大企业也没有可能。中小钢铁厂如果关门，估计银行坏账上升率会加大。因此这些周期性过剩行业的收缩必然给银行带来压力。一个是坏账上升的压力，另一个是这些行业的收缩造成银行利润的下降。房地产及其关联行业，这个十年来给银行提供了天文数字利润的大金库，现在可能成为给银行提供坏账的大麻烦。

    宏观调控，产业结构调整到底会给银行业造成多少损失和利润下降？这个是很难估计的。但绝不是小数目。在股市疲弱，对产业预期变坏时，增持银行股缺少信心。而减持银行股就成为选择。前期媒体报道兴业银行65亿购买商务楼被市场人士呼吁改为回购股票一事，显然银行管理层不会考虑股东关于回购公司股票的呼吁而会去买商务楼。那么银行股的供求关系在短期就是显而易见的，选择下跌成为自然。即使很多银行股静态市盈率不足5倍。

    宏观调控，产业机构调整这种系统性的经济运行，其实没有什么看不清的，那些将受到损失的行业是一目了然的，也就是经济常识。与之关联的周期类股票被市场一再抛弃也就是大概率事件。直到有大规模系统性货币增量改善整体经济的流动性。这也是我们很看重降准的原因。但是央行降准，他一再姗姗来迟。

    他什么时候能来？