天道:市场对数据预期做出正面反应
(2012-08-09 13:37:41)
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天道:市场对数据预期做出正面反应
今日公布7月重要经济数据,CPI+1.8%,PPI-2.9%,PMI50.1。经济偏冷,下滑已经无需辩解,问题是8月的趋势是否继续下滑,管理层的政策是否如市场预期放松。
坦率地说,经济要见底还是不确定的,原因在于政策宽松的力度不够,并且积极财政与稳健货币的组合政策未必合适。积极财政依旧会加大结构失衡,而偏紧的货币损害的首先是远离权利的弱势的经济部分,但是恰恰过剩的失衡的是强势的部分,而弱势的部分恰恰是稳定系统应该支持的部分。所以说政策策略不合适,虽然调结构的意图是正确的。垄断部门再没有效率,再入不敷出,总是有人关照给予支持,因为他们是共和国的儿子,而弱势部门是共和国的孙子重孙子。呵呵。其实客观地说不是老子、儿子与孙子的关系,而是大脑、神经、内藏、骨骼与皮肉的关系,光长骨头不长肉,也是虚弱而命不长久的,均衡才是健康长寿之道。所以合理的政策组合应该是偏紧缩的财政与偏松的货币。因为现在的问题是地方财政吃紧。当然这样做市长们很痛苦,而权力又在市长手里,本质上还是喜欢苦别人自己好过些。
因此市场预期在目前的经济形势下,紧缩是肯定不合适的,放松货币政策让经济见底是市场的普遍预期。因此股市为正面的货币政策预期做出反应。
希望管理层不要让市场失望才好。否则再次形成弱势趋势很不易救的。不过我们早就对此作了准备,我们有耐心与管理层比耐力。我们只持有可以安全生存与成长的资产。很多花里胡哨的股票涨了我们也不会动心。
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