上午大盘减量低开小幅震荡。成交低迷，有见地量之嫌。

    技术面：沪市短期压力2382，中期压力2371，深市短期压力10073，中期支撑9912，沪深短期压力2591，中期压力2572，中小板地球压力5498，中期支撑5380，创业板短期压力756，中期压力745。关注各指数能否重新站上中期压力之上，站上则表明调整结束。

    IF1204日内压力2570/2570，隔夜压力2577/2608。反弹必须突破压力才能确认。

    信息面：证监会加大QfII审批力度，人民日报呼吁给股市减税。央行对农行部分地区实行差别准备金率，下降幅度较大。总之调整就放利好，上涨就有打压。

    市场的担忧主要集中在实体经济下滑这个问题上，担心政策放松不足导致企业经营业绩下滑。因此买盘谨慎。成交低迷。

    技术上说成交低迷表示多空对立减少，市场进入弱平衡，等待选择进一步方向。但是能选择什么方向，重回2113或者结束次级调整？我们认为结束调整概率较大，这主要是因为宏观经济运行在宽松周期中，实体经济困难说明调控余地已经没有。

    我们看到媒体上诸如美的裁员三万，比亚迪大幅裁员的报道。经济下滑已经造成就业衰减，增加社会稳定压力。还有多少美的们正在裁员或将要裁员？我们认为总量巨大，经济转型之痛在不同的产业中体现出来，过紧的政策也会造成过大的压力。

    汇丰3月制造业PMI预测48.1已经压力显现，如果官方数据出来结果类似，则政策进一步放松是大概率时间。而数据公布的时点对于市场转折预期的判断相当重要。

    短期压力不改中期资金宽松趋势。所以我们倾向于结束调整，这样在技术面也恰好做成大的头肩底，如果头肩底形态确立，则是重要的底部信号。

    个股方面依旧是选择好股继续持有持仓组合。当然这仅限于我们自己的系统化策略。与短线交易者无关。