加载中…（转发-原油等品种-）期货_能源数据周报_20231126
(2023-11-27 16:25:29)
（转发-原油等品种-）期货_能源数据周报_20231126
增强13301066923
原油：油价稍有反弹。OPEC+会议推迟，一度引发市场对产油国间可能无法就维持减产达成一致的担忧，造成油价下跌，当前猜测表明OPEC+分歧可能在于非洲产油国对份额调整不满，尼日利亚近几个月产量有回升，该国统计局表示第三季度石油产量为145万桶/日，已高于今年6月调整后的2024年产量目标。周末消息表示欧佩克+在与非洲产油国就2024年产量水平达成妥协的道路上又近了一步。市场当前预期月底举行的OPEC+会议最可能的结果是延长现有的减产措施。美国最新周度数据显示炼厂原油加工量维持偏低水平，炼油毛利下降抑制企业提升开工率的积极性，造成美国库存持续回升，中国炼厂负荷率近两个月亦有下降，需求预期仍然偏悲观，油价短期反弹的驱动偏弱。
沥青：由于终端需求步入年内尾声，沥青现货价格持续下行，山东地区现货已经跌至3400元/吨附近，河北地区甚至到了3300元/吨。沥青现货价格中枢下跌才能刺激冬储需求，此前过高的价格毫无疑问不利于冬储需求的释放。因为油价近期表现偏弱，带来炼厂裂解利润的修复，所以炼厂开工再度回升，对于平衡沥青市场供需构成了一定的阻碍，从而也会抑制沥青裂解价差的进一步修复。我们认为沥青期价短期预计震荡偏弱，沥青裂解价差的修复可能会暂告一段落
燃料油：高硫裂解在过去一周变化不大，但是低硫裂解却是大幅回落。低硫的现货市场已经开始边际走弱，与裂解价差的见顶基本上是同一时间。自22年下半年低硫裂解崩塌以来，低硫裂解每一轮反弹的顶部位置一般不超过16美元/桶。这一轮低硫裂解的反弹预计宣告结束，后期或将回归至10美元/桶附近。高硫裂解相对坚挺，可能是因为其需求往下挤压的空间有限，但是裂解若要进一步上涨，也同样困难。
电力：本周美国与欧洲先后迎来冬季寒流，气温从上周中段开始偏低，且到12月上旬结束前都会低于正常水平约3度左右。中西欧地区电价普遍小幅上涨，但寒潮来临后气库的下降的速度还不显著，电价驱动的强度尚不清晰。北欧电价在小幅回落后迎来大幅上涨，日前芬兰核电机组的停机弥补了消息面的中空期，同时对冲了短期可再生能源出力的上升，叠加降温影响对电价形成较强且持续的支撑。未来在气温偏低的背景下，欧洲整体的电价依然会有较强的上涨动能。美国的寒流从西至东运行，降温比欧洲更为显著，可能会扭转此前美国中东部地区电价趋弱的走势。由于招标失利，市场对冬季德州电网的电供情况表示担忧，但目前德州气温依然高于往期，且至少在12月中旬以前，德州还不会面临负荷大幅上升的情况，因此德州电价可能在短期内呈震荡走势。
沥青：由于终端需求步入年内尾声，沥青现货价格持续下行，山东地区现货已经跌至3400元/吨附近，河北地区甚至到了3300元/吨。沥青现货价格中枢下跌才能刺激冬储需求，此前过高的价格毫无疑问不利于冬储需求的释放。因为油价近期表现偏弱，带来炼厂裂解利润的修复，所以炼厂开工再度回升，对于平衡沥青市场供需构成了一定的阻碍，从而也会抑制沥青裂解价差的进一步修复。我们认为沥青期价短期预计震荡偏弱，沥青裂解价差的修复可能会暂告一段落
燃料油：高硫裂解在过去一周变化不大，但是低硫裂解却是大幅回落。低硫的现货市场已经开始边际走弱，与裂解价差的见顶基本上是同一时间。自22年下半年低硫裂解崩塌以来，低硫裂解每一轮反弹的顶部位置一般不超过16美元/桶。这一轮低硫裂解的反弹预计宣告结束，后期或将回归至10美元/桶附近。高硫裂解相对坚挺，可能是因为其需求往下挤压的空间有限，但是裂解若要进一步上涨，也同样困难。
电力：本周美国与欧洲先后迎来冬季寒流，气温从上周中段开始偏低，且到12月上旬结束前都会低于正常水平约3度左右。中西欧地区电价普遍小幅上涨，但寒潮来临后气库的下降的速度还不显著，电价驱动的强度尚不清晰。北欧电价在小幅回落后迎来大幅上涨，日前芬兰核电机组的停机弥补了消息面的中空期，同时对冲了短期可再生能源出力的上升，叠加降温影响对电价形成较强且持续的支撑。未来在气温偏低的背景下，欧洲整体的电价依然会有较强的上涨动能。美国的寒流从西至东运行，降温比欧洲更为显著，可能会扭转此前美国中东部地区电价趋弱的走势。由于招标失利，市场对冬季德州电网的电供情况表示担忧，但目前德州气温依然高于往期，且至少在12月中旬以前，德州还不会面临负荷大幅上升的情况，因此德州电价可能在短期内呈震荡走势。
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