加载中…（转发-煤焦钢矿-）期货_黑色产业链数据周报_20230709
(2023-07-10 08:16:03)
（转发-煤焦钢矿-）期货_黑色产业链数据周报_20230709
增强13301066923
钢材：
本周钢价延续震荡格局，基差走弱，盘面利润小幅收缩。
五大品种库存仍有小幅累积，不过本周累库速度有所放缓，绝对库存压力并不大。需求端依然表现一般，螺纹表需回升到269万吨附近，但较去年同期水平依然偏低10%以上。卷板需求也在缓慢回落的过程中。不过由于目前处于季节性淡季，市场对于需求偏弱的关注程度不高。供应方面，受局部限产影响，本周铁水产量与上周基本持平，略有下滑。不过目前长流程利润尚可，预计铁水回落幅度有限。
近期成材虽然连续两周累库，但基本面矛盾依然并不突出。市场交易核心逻辑仍在政策预期端。粗钢产量平控大概率仍会要求执行，不过目前相对明确要求减产的主要也是在央国企和河北等省，其他地区并无明确减产要求。此外，在钢厂仍有利润的情况下，局部减产对于供应的影响有限。唐山环保限产压力也有所增加，不过目前限产也主要是在烧结环节，高炉铁水减量同样非常有限。若唐山7月环保排名改善，预计限产压力也会随之下降。同时，在需求端，出台地产强刺激政策的可能性依然偏低，政策方向依然是结构转型和保持战略定力。我们建议对政策预期不宜过高，上方关注电炉成本压力。
铁矿石：
本周矿价高位震荡后小幅回落，上冲较为乏力但依然难以趋势性下跌，整体预计维持震荡格局。
供应端，前期6月末发货冲量后，铁矿供应端压力环比明显回升。全球海漂铁矿石库存环比大幅走高，且大部分以发中国为主。贸易商库存压力略有抬升。按照上半年航运口径，全球铁矿发中国比例23年以来持续高位，处于除2020年以外的最高值。铁矿发运变化也侧面验证中国与海外铁水变化。
需求角度，东北部分钢厂检修，叠加河北环保问题，本周247家钢厂铁水小幅回落。我们根据检修数据推算，预计7月末247家口径铁水降低至243万吨/天。政策角度，产量平控的讨论间断性传出。建议继续关注平控政策的潜在落地情况。
铁水小幅下滑，但成材端库存一般，绝对值预计仍在高位。铁矿基本面压力略有抬升，但矛盾并不激烈，短期预计维持震荡市。
焦煤：
本周焦煤现货价格涨跌互现，盘面震荡运行。
现货端整体煤矿报价持稳，部分低价煤种小幅提涨，随着焦炭涨价，下游对部分优质资源提涨接受度尚可。竞拍方面，本周线上竞拍整体成交尚可，多煤种成交价格不同程度有涨。供应方面，随着部分前期停产煤矿复产，煤矿开工小幅恢复，其他煤矿多维持正常开工，供应端相对稳定，煤矿出货较好。蒙煤方面，本周甘其毛都口岸通关仍在千车左右，通关维持高位运行，下游采购谨慎，口岸蒙煤成交氛围继续走弱。库存方面，下游按需补库，仍保持低库存运行。同时蒙煤三季度长协价格基本确定，蒙5#原煤三季度坑口基准价格较2023年二季度下调26.11美金/吨至92.83美金/吨，并且根据货款总金额的不同，企业可享受不同的折扣优惠。因此按折扣来算折仓单价格在1180-1250元/吨左右。海外煤方面，当前澳大利亚海运炼焦煤现货流动性较好，下游接货意愿稍有提升，但供应充足，提涨仍有压力。
短期来看，铁水7月或有维持，暂未看到明显下降，因此焦煤需求仍有支撑，短期震荡运行。中长期来看，7月底到8月面临需求旺季预期兑现，届时或将根据需求变化。
动力煤：
本周港口煤价维持在850元附近震荡，夏季煤价有所支撑，但暂难突破900元大关。
需求角度，随着气温季节性走高，叠加西南地区雨水不稳定，日耗7月份以来维持在高位。CCTD25省份日耗整体增速维持在10%以上。但电厂库存也依然充沛，平均库存天数处于23天左右正常水平，但绝对库存量仍在物理库容的上限。
供应方面，6月份安全检查结束后，整体煤矿开工率逐步恢复。但因为利润水平不一，总体产量预计不如一季度高。海外方面，6月下旬以来全球发中国的煤炭量有所消化。主要减量源自印尼。受天气因素，和东南亚需求分流影响，6月下旬以来印尼煤更多发往东南亚等国家，到中国比例快速下滑。短期进口煤到货量偏低，也支撑了7月份进口煤价难以继续下跌。
煤价旺季底部有支撑，但反弹空间有限，预计短期价格变化不大。
焦炭：
本周焦炭盘面震荡运行。
本周焦炭现货价格提涨50元/吨， 部分钢厂焦炭采购价上调50-60元，近期焦煤价格小幅提涨，焦企成本压力增大，焦企利润在盈亏平衡线，因此焦化厂挺价意愿强烈。供应方面，目前焦化厂库存小幅去化，加之下游高炉开工尚可，焦化厂维持当前开工，但当前利润欠佳，提产积极性一般。库存方面，钢厂小幅补库，有部分在途库存，后续库存或有增加。
短期来看，成本上升，焦炭现货或继续提涨，盘面或跟随黑色系整体震荡运行。后期来看，焦炭仍取决于铁水日产，关注后续需求兑现情况。
铁合金：
硅锰方面，北方锰矿市场保持偏弱状态，整体成交一般，澳块39.5元/吨度，加蓬37.5-37.7元/吨度，高铁延续挺价情绪。供应方面，南方硅锰弱稳运行，贵州兴义地区开工稳定，上周个别停产厂家仍在延续检修，云南地区丰水期电费较低，成本下降后厂家生产积极性较高。全国硅锰企业产能利用率全国61.58%，较上周减3.24%；日均产量32059吨，减375吨。需求方面，本周钢招河钢集团7月硅锰采量20100吨，较6月有所下降。
硅铁方面，现货价格基本持稳，由于近期部分地区电价下调，利润较高，本周复产炉子增加，甘肃、青海、陕西等主产区均有复产的厂家，产量回升。供应方面，全国独立硅铁企业产能利用率全33.83%，较上期增0.11%；日均产量13698吨，较上期增250吨。
短期来看，硅锰硅铁生产恢复供应增加，同时库存高位，但短期需求尚可仍有支撑，长期来看，若粗钢平控执行，需求下降，合金压力较大。
集装箱运价：
运输需求缺乏进一步增长的动力，多数航线市场运价走低，拖累综合指数下跌。本周SCFI综合指数收于931.73，环比下跌2.3%。
5月份欧元区零售销售同比下降2.9%，低于市场预期，环比持平，消费增长停滞不前。通胀高企，加息不止，经济和消费前景不容乐观。美国6月Markit综合PMI终值53.2，低于前值和市场预期，但连续五个月处于扩张态势。其中制造业PMI创六个月新低，而服务业PMI也出现了下滑态势，显示出美国经济出现放缓迹象，未来经济增长前景面临较大的不确定性。
上周航线美线运价上涨，多数班轮公司维持涨后运价，但个别班轮公司小幅下调运价，即期市场订舱价格略有下跌。继美线推涨，多家船企周内宣布提涨欧线运价。虽然欧线当前供需良好，但需求前景不佳，涨幅能否落地以及维持存在较大变数。后续关注航次调整变化。
本周钢价延续震荡格局，基差走弱，盘面利润小幅收缩。
五大品种库存仍有小幅累积，不过本周累库速度有所放缓，绝对库存压力并不大。需求端依然表现一般，螺纹表需回升到269万吨附近，但较去年同期水平依然偏低10%以上。卷板需求也在缓慢回落的过程中。不过由于目前处于季节性淡季，市场对于需求偏弱的关注程度不高。供应方面，受局部限产影响，本周铁水产量与上周基本持平，略有下滑。不过目前长流程利润尚可，预计铁水回落幅度有限。
近期成材虽然连续两周累库，但基本面矛盾依然并不突出。市场交易核心逻辑仍在政策预期端。粗钢产量平控大概率仍会要求执行，不过目前相对明确要求减产的主要也是在央国企和河北等省，其他地区并无明确减产要求。此外，在钢厂仍有利润的情况下，局部减产对于供应的影响有限。唐山环保限产压力也有所增加，不过目前限产也主要是在烧结环节，高炉铁水减量同样非常有限。若唐山7月环保排名改善，预计限产压力也会随之下降。同时，在需求端，出台地产强刺激政策的可能性依然偏低，政策方向依然是结构转型和保持战略定力。我们建议对政策预期不宜过高，上方关注电炉成本压力。
铁矿石：
本周矿价高位震荡后小幅回落，上冲较为乏力但依然难以趋势性下跌，整体预计维持震荡格局。
供应端，前期6月末发货冲量后，铁矿供应端压力环比明显回升。全球海漂铁矿石库存环比大幅走高，且大部分以发中国为主。贸易商库存压力略有抬升。按照上半年航运口径，全球铁矿发中国比例23年以来持续高位，处于除2020年以外的最高值。铁矿发运变化也侧面验证中国与海外铁水变化。
需求角度，东北部分钢厂检修，叠加河北环保问题，本周247家钢厂铁水小幅回落。我们根据检修数据推算，预计7月末247家口径铁水降低至243万吨/天。政策角度，产量平控的讨论间断性传出。建议继续关注平控政策的潜在落地情况。
铁水小幅下滑，但成材端库存一般，绝对值预计仍在高位。铁矿基本面压力略有抬升，但矛盾并不激烈，短期预计维持震荡市。
焦煤：
本周焦煤现货价格涨跌互现，盘面震荡运行。
现货端整体煤矿报价持稳，部分低价煤种小幅提涨，随着焦炭涨价，下游对部分优质资源提涨接受度尚可。竞拍方面，本周线上竞拍整体成交尚可，多煤种成交价格不同程度有涨。供应方面，随着部分前期停产煤矿复产，煤矿开工小幅恢复，其他煤矿多维持正常开工，供应端相对稳定，煤矿出货较好。蒙煤方面，本周甘其毛都口岸通关仍在千车左右，通关维持高位运行，下游采购谨慎，口岸蒙煤成交氛围继续走弱。库存方面，下游按需补库，仍保持低库存运行。同时蒙煤三季度长协价格基本确定，蒙5#原煤三季度坑口基准价格较2023年二季度下调26.11美金/吨至92.83美金/吨，并且根据货款总金额的不同，企业可享受不同的折扣优惠。因此按折扣来算折仓单价格在1180-1250元/吨左右。海外煤方面，当前澳大利亚海运炼焦煤现货流动性较好，下游接货意愿稍有提升，但供应充足，提涨仍有压力。
短期来看，铁水7月或有维持，暂未看到明显下降，因此焦煤需求仍有支撑，短期震荡运行。中长期来看，7月底到8月面临需求旺季预期兑现，届时或将根据需求变化。
动力煤：
本周港口煤价维持在850元附近震荡，夏季煤价有所支撑，但暂难突破900元大关。
需求角度，随着气温季节性走高，叠加西南地区雨水不稳定，日耗7月份以来维持在高位。CCTD25省份日耗整体增速维持在10%以上。但电厂库存也依然充沛，平均库存天数处于23天左右正常水平，但绝对库存量仍在物理库容的上限。
供应方面，6月份安全检查结束后，整体煤矿开工率逐步恢复。但因为利润水平不一，总体产量预计不如一季度高。海外方面，6月下旬以来全球发中国的煤炭量有所消化。主要减量源自印尼。受天气因素，和东南亚需求分流影响，6月下旬以来印尼煤更多发往东南亚等国家，到中国比例快速下滑。短期进口煤到货量偏低，也支撑了7月份进口煤价难以继续下跌。
煤价旺季底部有支撑，但反弹空间有限，预计短期价格变化不大。
焦炭：
本周焦炭盘面震荡运行。
本周焦炭现货价格提涨50元/吨， 部分钢厂焦炭采购价上调50-60元，近期焦煤价格小幅提涨，焦企成本压力增大，焦企利润在盈亏平衡线，因此焦化厂挺价意愿强烈。供应方面，目前焦化厂库存小幅去化，加之下游高炉开工尚可，焦化厂维持当前开工，但当前利润欠佳，提产积极性一般。库存方面，钢厂小幅补库，有部分在途库存，后续库存或有增加。
短期来看，成本上升，焦炭现货或继续提涨，盘面或跟随黑色系整体震荡运行。后期来看，焦炭仍取决于铁水日产，关注后续需求兑现情况。
铁合金：
硅锰方面，北方锰矿市场保持偏弱状态，整体成交一般，澳块39.5元/吨度，加蓬37.5-37.7元/吨度，高铁延续挺价情绪。供应方面，南方硅锰弱稳运行，贵州兴义地区开工稳定，上周个别停产厂家仍在延续检修，云南地区丰水期电费较低，成本下降后厂家生产积极性较高。全国硅锰企业产能利用率全国61.58%，较上周减3.24%；日均产量32059吨，减375吨。需求方面，本周钢招河钢集团7月硅锰采量20100吨，较6月有所下降。
硅铁方面，现货价格基本持稳，由于近期部分地区电价下调，利润较高，本周复产炉子增加，甘肃、青海、陕西等主产区均有复产的厂家，产量回升。供应方面，全国独立硅铁企业产能利用率全33.83%，较上期增0.11%；日均产量13698吨，较上期增250吨。
短期来看，硅锰硅铁生产恢复供应增加，同时库存高位，但短期需求尚可仍有支撑，长期来看，若粗钢平控执行，需求下降，合金压力较大。
集装箱运价：
运输需求缺乏进一步增长的动力，多数航线市场运价走低，拖累综合指数下跌。本周SCFI综合指数收于931.73，环比下跌2.3%。
5月份欧元区零售销售同比下降2.9%，低于市场预期，环比持平，消费增长停滞不前。通胀高企，加息不止，经济和消费前景不容乐观。美国6月Markit综合PMI终值53.2，低于前值和市场预期，但连续五个月处于扩张态势。其中制造业PMI创六个月新低，而服务业PMI也出现了下滑态势，显示出美国经济出现放缓迹象，未来经济增长前景面临较大的不确定性。
上周航线美线运价上涨，多数班轮公司维持涨后运价，但个别班轮公司小幅下调运价，即期市场订舱价格略有下跌。继美线推涨，多家船企周内宣布提涨欧线运价。虽然欧线当前供需良好，但需求前景不佳，涨幅能否落地以及维持存在较大变数。后续关注航次调整变化。
喜欢
0
赠金笔