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(2023-06-12 08:38:32)
（转发-棉花-）棉花期货周报 20230612
增强13301066923
棉花：ICE棉价上周震荡整理，USDA6月棉花供需报告影响中性，虽然报告上调了23/24年度棉花产量、出口和期末库存，但报告中，22/23年度、23/24年度美棉库销比分别为21.3%和21.6%，均低于过去5年及10年均值水平，显示出本年度和下年度美棉整体并不宽松的供需格局；全球方面，报告虽上调了22/23年度、23/24年度全球期末库存，但23/24年度全球产需仍自22/23年度过剩157.3万吨的格局转变为产需均衡略缺的状况，库销比同比环比均下降的，显示出下年度全球棉花基本面前景较本年度是有所走强的，这对国际棉价仍有较强的支撑作用。此外，印度政府大幅提高了23/24年度棉花MSP价格，折皮棉成本应在80美分磅之上，这意味着ICE棉价在80美分一线再多一层支撑。由于近期美棉主产区得州降水导致土壤墒情进一步改善，但种植进度仍然落后，关注后续进度能否赶上，若迟迟不能赶上，则可能种植面积低于预期。东南亚整体纺织市场需求仍低迷，国际市场弱需求的现实仍在持续。外盘下方支撑较强，但向上驱动还需要基本面利多题材的发酵，后续需关注主产国的种植及天气情况；美联储议息会议在即，关注宏观面动态。
国内方面，棉花现货价格上周继续上涨，但纺企采购较淡，多观望为主。下游纱布价格上周稳中有所提升，但成交跟进明显不足，纺企C32S理论即期生产亏损扩大，目前正处于纺织淡季，新增订单减少，下游企业对当前棉价难以接受和消化，价格向下传不畅，郑棉尤其是近月合约上行阻力较大。不过，下游纺织企业库存结构仍相对健康、纺企负荷也还在高位，负反馈效应有限，市场对下半年“金九银十”的纺织旺季也有一定的期待。且产业机构对本年度疆棉趋紧的预期仍较强，再加上下年度疆棉减产抢收的预期影响，郑棉短期或震荡，但中长期整体震荡向上的趋势预计还未结束，后续需关注政策、进口及产地天气情况。
国内方面，棉花现货价格上周继续上涨，但纺企采购较淡，多观望为主。下游纱布价格上周稳中有所提升，但成交跟进明显不足，纺企C32S理论即期生产亏损扩大，目前正处于纺织淡季，新增订单减少，下游企业对当前棉价难以接受和消化，价格向下传不畅，郑棉尤其是近月合约上行阻力较大。不过，下游纺织企业库存结构仍相对健康、纺企负荷也还在高位，负反馈效应有限，市场对下半年“金九银十”的纺织旺季也有一定的期待。且产业机构对本年度疆棉趋紧的预期仍较强，再加上下年度疆棉减产抢收的预期影响，郑棉短期或震荡，但中长期整体震荡向上的趋势预计还未结束，后续需关注政策、进口及产地天气情况。
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