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(2023-04-17 09:09:59)（转发） 期货
棉花周报20230417
国内下游纺织市场上周交投延续走淡，棉纱价格表现分化，常规纱价格弱稳主导，50S、60S价格偏强，常规纱内地即期生产亏损上周有所扩大。目前纺织企业开工率整体还在6成以上的正常水平，局地织厂有所降负荷；企业产成品端：纺企棉纱库存继续小幅累积，但仍处于低位水平，织厂坯布库存也继续缓慢增加，但幅度不大，库存还维持在中等水平；原料端：纺企棉花库存及织厂棉纱库存均继续下降。纺织企业后续新增订单减少，内销订单正逐步接近尾声，企业对后市信心不足，原料采购谨慎。
上游方面，上周棉花现货价格稳中有涨，由于下游纺企原料库存下降，纺企刚需采购有所增加，但追涨意愿不强。截止到2023年4月13日，新疆地区皮棉累计加工总量631.2万吨，同比增加16.92%； 22/23年度新疆监管棉公证检验量612.79万吨，同比增加15.67%。目前疆棉日加工量已降3千吨以下。新疆新棉种植正在推进，南疆播种预计4月底前结束，北疆在4月中旬将有多雨雪大风天气或令播种受到一定的阻碍，北疆播种预计将在5月中旬左右结束，后续随着播种的快速推进，关注面积或天气方面是否能为市场提供利多炒作题材。
2023-2025年疆棉目标价政策已公布，此轮目标价与前两轮持平于18600元/吨，但疆棉种植成本近年来已大幅提升，这变相减少了目标价政策对棉农收益的保护力度。从补贴范围看，本轮直补政策规定对新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴，并明确表示要积极有序推动次宜棉区退出，且要着力提升质量，利用“优质优价”引导优质棉生产。显示此轮国家目标价政策在稳定疆棉基本产量的同时，政策从此前的“重产量”转变为“重质量”。总体来看，此轮目标价格补贴政策影响略偏多。
综合来看，国内下游纺织企业新增订单减少，内销订单正逐步接近尾声，企业普遍对后市信心不足，需求面对棉价的向上驱动乏力，现货供应形势宽松。但随着北半球进入种植季，市场关注点将转向供应面，尽管美棉及中国棉花调查报告中的意向面积减少，但预计面积减幅还是有所低估，天气变数也较大，随着种植的推进，关注面积或天气方面是否能为市场提供利多炒作题材。对郑棉维持震荡偏强的观点，关注新作种植、天气及宏观金融市场动态。
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