加载中…（转发）期货_（煤焦钢矿）黑色产业链数据周报_20230409
(2023-04-10 09:11:23)
（转发）期货_（煤焦钢矿）黑色产业链数据周报_20230409
增强13301066923
钢材：
本周钢材期现货价格震荡回落，主力合约切换至10月。5-10价差小幅回升，成材盘面利润略有收缩。
进入4月以来，终端需求整体表现平平，五大品种材去库速度明显放缓。北方地区基建仍有一定需求增量，但南方受降雨影响，需求有所下降。本周螺纹表观消费量下滑到311万吨左右，同比增幅收窄到4%附近。清明假期后，建材需求虽然仍有一定回升的预期，但预计空间比较有限。当前卷板需求依然相对较强，但3月下旬以来，卷板出口以及部分终端制造业产品出口接单下滑，后续需求回落的风险同样存在。供应方面，本周铁水日产回升到245万吨左右，基本已经是本轮复产的峰值水平，复产驱动明显减弱。
从基本面看，由于需求进一步增幅有限，市场震荡偏弱。但终端需求弱复苏的格局尚未被证伪，趋势负反馈的驱动同样不足，预计3800-4000元/吨仍然存在一定的支撑。同时，今年粗钢控产量的传闻再起，虽然最终减产规尚不确定，但若执行控产政策，下半年产量大概率同比负增长，对钢价也同样形成一定的拉动。因此，单边仍建议持区间震荡思路，逢低多远月盘面利润。
铁矿石：
铁水见顶叠加政策调控，本周矿价表现疲弱，5-9价差扩大。
需求层面，短期终端需求受华东和华南天气影响，周度表需大幅走低。尽管终端需求在4月份仍能企稳，但国内基建需求见顶后已有疲态。5月份需求能否接力需要观察。铁水在恢复至245万吨/天后已无更多空间。供应端，3月份主要矿山季末发货冲量，4月到港压力增加。4月第一周的澳巴发货量环比季节性回落，但同比仍在高位水平。海外钢价和原料市场下行风险同样延续。欧美需求走弱后，东南亚整体需求和钢价承压。供应端压力增加叠加下游铁水和需求提前见顶，铁矿港口库存4月或将结束去库。
铁矿基本面供需边际有所弱化，价格承压。但考虑成材价格已经跌至电炉成本线，4000元附近或有所纠结。下游终端短期仍有刚需，快速减产负反馈也暂难看到。但考虑5月份需求存在下移风险，供应端压力正在兑现，整体走势预计偏弱。
焦煤：
本周焦煤期现双跌，盘面震荡下行。
本周焦煤现货价格继续下跌，主产地低硫主焦价格下滑，降价范围有所扩大，山西、内蒙古和山东等地炼焦煤价格均出现下跌，截止本周主产地炼焦煤价格已普遍下跌200-400元/吨左右，整体炼焦煤市场偏弱运行。同时竞拍市场也延续弱势，虽竞拍价不同程度下调，但流拍情况依旧。进口方面，受海外需求弱势影响，澳煤价格本周也继续下滑，目前澳洲一线主焦为306美元/吨，周环比下跌10美金左右。目前价格如果结算方式优惠，已有进口利润，因此已经有中国买家陆续成交澳煤。蒙煤方面，本周4月5日清明节甘其毛都口岸闭关一天，因此通关受小幅影响。但目前下游采购意愿较低，叠加二季度交货协议变化影响，蒙5原煤价格回落。供应方面，虽然焦煤现货价格下行，但煤矿生产正常暂未减产。
短期来看，随着前期煤价大幅下行，加之下游库存低位，部分下游有补库需求，因此短期价格有企稳情况。但趋势仍取决于需求，整体供需偏宽松情况下，后期仍有压力。
动力煤：
本周煤价结束前期弱势盘整，震荡回落。港口煤价累计跌30-50元至1060元/吨，坑口煤价普跌50元左右。
我们前期热点报告已经提示，3月份以来外需日耗持续低迷，全球发中国煤炭量大幅增加。国内4月份面临日耗淡季，市场煤供应量急速增加。而终端非电行业化工、水泥等在其需求达峰后价格和开工表现羸弱。4月份国内煤价面临较大的回调风险。考虑长协价格和进口煤边际成本支撑，4月份煤价有望触及900元左右年内低点。
电力需求表现不算太差，去年低基数效应下，4月份以来25省份电力日耗同比增速维持在5%以上。日耗季节性会落下，电厂短期主动去库为主。5、6月份之后，需要密切关注水电、气温和日耗情况，届时博弈迎峰度夏行情。
库存方面，市场煤供应量突增叠加部分天气原因，本周港口库存环比大幅回升。73港库存总量达到6400万吨，环比增加140万吨，同比增加1400万吨。港口库存高企，进口煤到港量持续增加，煤价短期预计持续承压。
焦炭：
本周焦炭盘面跟随震荡下行
本周焦炭迎来了春节后第一次焦炭价格降价，降价幅度50-100元/吨。焦炭价格下跌后，钢厂采购情绪依然一般，市场看跌情绪并未缓解，部分钢厂仍有控制到货现象。供应方面，焦煤价格下跌300元每吨后焦化厂利润上升，利润恢复后，焦化厂维持高负荷生产，焦炭供应增加，因此焦炭后续仍有下跌压力，预计后续仍有一到两轮下跌幅度。同时供应端产量高位，焦炭库存进一步累积。下游在预期仍有价格下跌趋势后，拿货意愿一般。
需求方面，日均铁水仍在上行，目前高铁水下对下游需求的考验进一步加剧，同时目前厂利润低位，需关注如果需求下滑后负反馈带来的风险。因此短期焦炭价格或继续承压下行，后期还需持续关注需求方面成材价格走势及铁水变化情况。
铁合金：
本周锰硅，硅铁盘面震荡下行。
锰硅方面，锰矿端本周价格继续下调，北方天津港整体表现偏弱，下游询盘偏少且价格偏低，锰矿价格上持续保持低迷状态。南方钦州港询盘减弱，成交松动，较周初价格下跌0.5-1元/吨度。康密劳2023年5月报盘加蓬块报 5.1美元/吨度。供应方面，由于部分地区限产影响，本周开工下滑，全国121家独立硅锰企业开工率62.57%，较上周减4.8%；日均产量31480吨，减1410吨。需求方面，河钢招标落地，4月硅锰采量18100吨，下降300吨。
硅铁方面，现货价格小幅下调，较上周降低50元/吨。供应方面，宁夏某厂复产，供应增量，全国136家独立硅铁企业日均产量14220吨，较上期增920吨。目前宁夏地区关于电网改造方面对硅铁影响不大。需求方面，河钢招标4月75B硅铁采购数量2482吨，较3月增加899吨。
后期来看，硅锰虽受限产影响供应下降，但整体市场情绪一般，钢招减量，加之库存高位，短期或维持震荡偏弱。硅铁供需宽松，短期限产影响不大，随着焦炭价格下跌成本支撑小幅下移，但库存持续去化，钢招尚可，短期维持震荡走势为主。
集装箱运价：
中国出口集装箱运输市场整体行情走势向好，多数远洋航线市场运价上涨，带动综合指数上涨。本周SCFI综合指数收于956.93点，环比上涨3.6%
美线长协临近，班轮公司主动推涨4月中旬后的航线运价，即期市场订舱价格止跌回涨，加上前期美西航线跌幅过深，涨幅相对明显。欧线舱位利用率偏高，供需基本平衡，运价小幅上涨。
美西当地时间4月6日下午5点，洛杉矶和长滩港突然停摆。码头吊机工人并未到港，导致提柜卸船难以维持正常，因此码头决定主动关闭闸口和操作。周末恰逢复活节假期，本周复工概率不高，关注周一复工的可能性。北美航线舱位利用率偏低的情况并未出现实质性改善，本轮港口停摆事件影响偏短期，或难改变当前供应过剩的局面。但美线长协签订在即，或对船方情绪带来支撑，但是否会有利多船方的局面有待时间观察。而ILWU劳工谈判悬而未决，港口停摆事件或进一步加快货物自西向东的转移。
班轮运力收紧初见成效，局部航次供需收紧带来运价的阶段性企稳。预计随着运输需求逐步改善，运价还存在进一步的修复空间。关注后续班轮船期和欧美航线装载情况。
本周钢材期现货价格震荡回落，主力合约切换至10月。5-10价差小幅回升，成材盘面利润略有收缩。
进入4月以来，终端需求整体表现平平，五大品种材去库速度明显放缓。北方地区基建仍有一定需求增量，但南方受降雨影响，需求有所下降。本周螺纹表观消费量下滑到311万吨左右，同比增幅收窄到4%附近。清明假期后，建材需求虽然仍有一定回升的预期，但预计空间比较有限。当前卷板需求依然相对较强，但3月下旬以来，卷板出口以及部分终端制造业产品出口接单下滑，后续需求回落的风险同样存在。供应方面，本周铁水日产回升到245万吨左右，基本已经是本轮复产的峰值水平，复产驱动明显减弱。
从基本面看，由于需求进一步增幅有限，市场震荡偏弱。但终端需求弱复苏的格局尚未被证伪，趋势负反馈的驱动同样不足，预计3800-4000元/吨仍然存在一定的支撑。同时，今年粗钢控产量的传闻再起，虽然最终减产规尚不确定，但若执行控产政策，下半年产量大概率同比负增长，对钢价也同样形成一定的拉动。因此，单边仍建议持区间震荡思路，逢低多远月盘面利润。
铁矿石：
铁水见顶叠加政策调控，本周矿价表现疲弱，5-9价差扩大。
需求层面，短期终端需求受华东和华南天气影响，周度表需大幅走低。尽管终端需求在4月份仍能企稳，但国内基建需求见顶后已有疲态。5月份需求能否接力需要观察。铁水在恢复至245万吨/天后已无更多空间。供应端，3月份主要矿山季末发货冲量，4月到港压力增加。4月第一周的澳巴发货量环比季节性回落，但同比仍在高位水平。海外钢价和原料市场下行风险同样延续。欧美需求走弱后，东南亚整体需求和钢价承压。供应端压力增加叠加下游铁水和需求提前见顶，铁矿港口库存4月或将结束去库。
铁矿基本面供需边际有所弱化，价格承压。但考虑成材价格已经跌至电炉成本线，4000元附近或有所纠结。下游终端短期仍有刚需，快速减产负反馈也暂难看到。但考虑5月份需求存在下移风险，供应端压力正在兑现，整体走势预计偏弱。
焦煤：
本周焦煤期现双跌，盘面震荡下行。
本周焦煤现货价格继续下跌，主产地低硫主焦价格下滑，降价范围有所扩大，山西、内蒙古和山东等地炼焦煤价格均出现下跌，截止本周主产地炼焦煤价格已普遍下跌200-400元/吨左右，整体炼焦煤市场偏弱运行。同时竞拍市场也延续弱势，虽竞拍价不同程度下调，但流拍情况依旧。进口方面，受海外需求弱势影响，澳煤价格本周也继续下滑，目前澳洲一线主焦为306美元/吨，周环比下跌10美金左右。目前价格如果结算方式优惠，已有进口利润，因此已经有中国买家陆续成交澳煤。蒙煤方面，本周4月5日清明节甘其毛都口岸闭关一天，因此通关受小幅影响。但目前下游采购意愿较低，叠加二季度交货协议变化影响，蒙5原煤价格回落。供应方面，虽然焦煤现货价格下行，但煤矿生产正常暂未减产。
短期来看，随着前期煤价大幅下行，加之下游库存低位，部分下游有补库需求，因此短期价格有企稳情况。但趋势仍取决于需求，整体供需偏宽松情况下，后期仍有压力。
动力煤：
本周煤价结束前期弱势盘整，震荡回落。港口煤价累计跌30-50元至1060元/吨，坑口煤价普跌50元左右。
我们前期热点报告已经提示，3月份以来外需日耗持续低迷，全球发中国煤炭量大幅增加。国内4月份面临日耗淡季，市场煤供应量急速增加。而终端非电行业化工、水泥等在其需求达峰后价格和开工表现羸弱。4月份国内煤价面临较大的回调风险。考虑长协价格和进口煤边际成本支撑，4月份煤价有望触及900元左右年内低点。
电力需求表现不算太差，去年低基数效应下，4月份以来25省份电力日耗同比增速维持在5%以上。日耗季节性会落下，电厂短期主动去库为主。5、6月份之后，需要密切关注水电、气温和日耗情况，届时博弈迎峰度夏行情。
库存方面，市场煤供应量突增叠加部分天气原因，本周港口库存环比大幅回升。73港库存总量达到6400万吨，环比增加140万吨，同比增加1400万吨。港口库存高企，进口煤到港量持续增加，煤价短期预计持续承压。
焦炭：
本周焦炭盘面跟随震荡下行
本周焦炭迎来了春节后第一次焦炭价格降价，降价幅度50-100元/吨。焦炭价格下跌后，钢厂采购情绪依然一般，市场看跌情绪并未缓解，部分钢厂仍有控制到货现象。供应方面，焦煤价格下跌300元每吨后焦化厂利润上升，利润恢复后，焦化厂维持高负荷生产，焦炭供应增加，因此焦炭后续仍有下跌压力，预计后续仍有一到两轮下跌幅度。同时供应端产量高位，焦炭库存进一步累积。下游在预期仍有价格下跌趋势后，拿货意愿一般。
需求方面，日均铁水仍在上行，目前高铁水下对下游需求的考验进一步加剧，同时目前厂利润低位，需关注如果需求下滑后负反馈带来的风险。因此短期焦炭价格或继续承压下行，后期还需持续关注需求方面成材价格走势及铁水变化情况。
铁合金：
本周锰硅，硅铁盘面震荡下行。
锰硅方面，锰矿端本周价格继续下调，北方天津港整体表现偏弱，下游询盘偏少且价格偏低，锰矿价格上持续保持低迷状态。南方钦州港询盘减弱，成交松动，较周初价格下跌0.5-1元/吨度。康密劳2023年5月报盘加蓬块报 5.1美元/吨度。供应方面，由于部分地区限产影响，本周开工下滑，全国121家独立硅锰企业开工率62.57%，较上周减4.8%；日均产量31480吨，减1410吨。需求方面，河钢招标落地，4月硅锰采量18100吨，下降300吨。
硅铁方面，现货价格小幅下调，较上周降低50元/吨。供应方面，宁夏某厂复产，供应增量，全国136家独立硅铁企业日均产量14220吨，较上期增920吨。目前宁夏地区关于电网改造方面对硅铁影响不大。需求方面，河钢招标4月75B硅铁采购数量2482吨，较3月增加899吨。
后期来看，硅锰虽受限产影响供应下降，但整体市场情绪一般，钢招减量，加之库存高位，短期或维持震荡偏弱。硅铁供需宽松，短期限产影响不大，随着焦炭价格下跌成本支撑小幅下移，但库存持续去化，钢招尚可，短期维持震荡走势为主。
集装箱运价：
中国出口集装箱运输市场整体行情走势向好，多数远洋航线市场运价上涨，带动综合指数上涨。本周SCFI综合指数收于956.93点，环比上涨3.6%
美线长协临近，班轮公司主动推涨4月中旬后的航线运价，即期市场订舱价格止跌回涨，加上前期美西航线跌幅过深，涨幅相对明显。欧线舱位利用率偏高，供需基本平衡，运价小幅上涨。
美西当地时间4月6日下午5点，洛杉矶和长滩港突然停摆。码头吊机工人并未到港，导致提柜卸船难以维持正常，因此码头决定主动关闭闸口和操作。周末恰逢复活节假期，本周复工概率不高，关注周一复工的可能性。北美航线舱位利用率偏低的情况并未出现实质性改善，本轮港口停摆事件影响偏短期，或难改变当前供应过剩的局面。但美线长协签订在即，或对船方情绪带来支撑，但是否会有利多船方的局面有待时间观察。而ILWU劳工谈判悬而未决，港口停摆事件或进一步加快货物自西向东的转移。
班轮运力收紧初见成效，局部航次供需收紧带来运价的阶段性企稳。预计随着运输需求逐步改善，运价还存在进一步的修复空间。关注后续班轮船期和欧美航线装载情况。
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