加载中…（转发）东证期货_（煤焦钢矿）黑色产业链数据周报_20230219
(2023-02-20 09:19:05)
（转发）东证期货_（煤焦钢矿）黑色产业链数据周报_20230219
增强13301066923
钢材：
本周钢价震荡回升，期价再度相对偏强，基差走弱，5-10价差再度回升。
钢材累库速度明显放缓，螺纹库存累积幅度收窄到42万吨，低于去年农历同期，而卷板则开始去库。本周螺纹表观消费量上升到了222万吨，略超市场预期。春节后终端项目开工速度相对较快。政府专项债发行速度较快，对基建项目形成支撑。而从本周混凝土产能利用率看，房建实际需求的释放程度依然一般。制造业方面，由于下游加工行业的补库需求以及外需较为强劲，卷板需求仍具备韧性。但需求能否向终端传导还需要检验。整体来看，今年春节后需求释放的节奏相对较快，但春季需求的强度依然有待检验。
由于成材库存处于较为健康的状态，钢厂复产也尚未完成，对于钢价仍有支撑。但从近期商品房成交情况看，地产销售的改善程度依然有限，加上开发商资金依然偏紧，预计地产相关用钢需求难有明显改善。本周铁水日均产量回升到230万吨，从螺纹需求来看，预计后续还将增加到235万吨。但若铁水继续复产，即便废钢消耗增加有限，也会逐渐产生供应压力。预计短期钢价仍震荡偏强，但需警惕供应回升后的压力。
铁矿石：
本周矿价维持震荡市，近月跟随现货偏强，5-9价差继续扩大。
基本面角度，随着成材终端季节性去库启动，钢厂资金和情绪面开始改善，矿价成交本周跟随回升。铁矿石自身基本面角度短期并无太大压力，核心驱动依然看成材。供应端，澳巴发货季节性偏低，在途海漂库存也处于同期历史地位，一旦下游钢厂采购回升，港口库存预计将快速去库。钢厂原料绝对库存处于刚需低位，采购节奏更多看成材去库和资金回笼情况。终端成材需求恢复维持板材较好，长材偏慢的分化态势。从螺纹、水泥出货表需来看，上周水泥出货同比慢10%左右，地产和基建启动速度偏慢。但从市场情绪反馈来看，环比改善快速提振了短期市场信息，成材贸易端情绪好转。短期矿价基本面角度偏强，但持续性和高度不看好。
另一方面，上周交易所再次喊话警惕铁矿价格波动风险。随着绝对价格再次逼近前高，市场对监管的担忧开始加剧。
矿价单边基本面偏强，但监管或导致价格面临不确定。建议维持逢低布局5-9正套的思路。
焦煤：
本周焦煤盘面上行走势。
现货方面，国内炼焦煤市场弱稳运行，主产地煤矿生产全面恢复，市场供应逐步增加，但下游按需补库为主，因此焦煤价格弱稳为主。但国际焦煤价格大幅上行，澳大利亚优质主焦成交价以涨至FOB405美金，突破400美金，加之近期有消息称澳煤进口仍有限制，因此短期澳煤暂不会大量进口。蒙煤通关近期维持在1000车左右，通关高位，同时蒙煤竞拍量逐渐增加。供应方面，煤矿生产已经恢复，加之蒙煤进口高位，因此供应增量。
短期来看，下游或维持按需补库为主，焦煤现货价格暂稳。海外焦煤高位会对国内市场形成一定影响。目前铁水持续高位，同时钢厂复产仍在进行中，焦煤实际需求尚可，但终端用钢需求难有明显改善，下游需求一般。因此短期焦煤或震荡偏强，但难持续性上涨。
动力煤：
本周港口价格有所企稳，5500K维持在1000元/吨附近，进口煤报价也同步上涨。
我们此前提示，节后煤价暴跌源自供需复苏时间差、港口高价库存和海外煤价暴跌的多重冲击。随着非电采购陆续启动，整体价格跌势开始放缓。价差角度，随着内外煤价共振性下跌，内外价差已经大致抹平。海外煤价负面冲击暂告一段落。随着港口煤价企稳，坑口不跌，坑口到港口倒挂价差也抹平。
价差结构企稳，整体煤价方向更多取决于供需变化。供应端，此轮煤价暴跌时间窗口较短，煤矿被动停产量并不大。本周煤矿开工率较上周环比仍有小幅态势。需求端，随着煤价走低，不分非电终端开始主动补库。但考虑终端启动力度不强，对高价煤接受度脆弱，价格反弹高度不看好。
焦炭：
本周焦炭盘面呈上行走势。
现货方面，近期焦炭主产地现货价格暂稳运行。随着产地焦煤供应恢复，市场焦煤供应量逐步增加，焦煤价格震荡下跌，焦企成本下移，利润得到一定修复，因此焦化开工率小幅上升。焦钢市场博弈加剧，目前铁水仍在上行阶段，本周铁水日产228.66万吨/天，环比上升。库存方面，焦钢博弈，钢厂控制补库调整到货，因此焦化厂焦炭库存增加。
短期来看，焦炭基本面无明显变化，前期下跌后反弹消化部分情绪，因此震荡走势为主。短期仍需关注需求变化，以及焦煤价格波动带来的影响。
铁合金：
本周硅锰硅铁震荡走势为主，相较其他黑色系商品走势，铁合金走势较弱。
硅锰方面，本周硅锰现货价格震荡盘整，硅锰出厂现款含税北方主流报价7250-7300元/吨，底部价格围绕7100元/吨上下；南方主流报价7300-7400元/吨。锰矿方面，本周锰矿采购一般，市场情绪较弱，部分贸易商挺价不出。厂家整体锰矿库存较为充裕。供应方面，本周开工率下滑，但后期仍有部分炉子等待复产。
硅铁方面，本周硅铁现货价格震荡运行，厂家72硅铁自然块价格7700元/吨左右，75硅铁价格8100-8200元/吨。供应方面，本周开工率下滑，供应小幅减量，目前宁夏中卫地区炉子减停产6台炉子，其他产区大部分生产基本恢复到正常水平。需求方面，2月钢招陆续定价中，虽然目前钢厂库存不高，但压价情绪较强。
短期来看，下游需求一般，虽供应端小幅减量，但需求弱势市场情绪一般。因此短期震荡走势为主，等待2月钢招情况。
集装箱运价：
本周货量虽保持正增长，但市场尚处于供过于求的状态，多条远洋航线运价下行，综合指数下跌。SCFI综合指数跌破至974.66，环比下跌2.1%。
美国1月零售数据强势反弹，环比增长3%，超出市场预期，也是2021年3月以来最大的单月涨幅。零售超预期的背后，一方面是顽固的通胀，美国1月总体CPI年率录得6.40%，高于预期的6.20%，低于前值6.50%，另一方面来自于透支储蓄和信贷的支撑。美国短期消费仍然维持韧性。国内方面，节后复工推进，制造业生产出现改善，集装箱出口需求环比有所好转，据悉华南地区出口情况相对乐观，华东地区恢复存在滞后。
供应方面，传闻班轮运力逐步收紧，以提升运价。目前看，主流航线供需并无改善，支线运费报价小幅回升。主流航线运力过剩幅度偏高，预计实际执行难度较大。短期供应偏松的局面短期仍然无解，而后续随着新船运力陆续投放，供应现状或雪上加霜。
需求恢复缓慢，供应收缩但仍然偏松，运价短期维持偏弱震荡。关注后续运力调节动向。
本周钢价震荡回升，期价再度相对偏强，基差走弱，5-10价差再度回升。
钢材累库速度明显放缓，螺纹库存累积幅度收窄到42万吨，低于去年农历同期，而卷板则开始去库。本周螺纹表观消费量上升到了222万吨，略超市场预期。春节后终端项目开工速度相对较快。政府专项债发行速度较快，对基建项目形成支撑。而从本周混凝土产能利用率看，房建实际需求的释放程度依然一般。制造业方面，由于下游加工行业的补库需求以及外需较为强劲，卷板需求仍具备韧性。但需求能否向终端传导还需要检验。整体来看，今年春节后需求释放的节奏相对较快，但春季需求的强度依然有待检验。
由于成材库存处于较为健康的状态，钢厂复产也尚未完成，对于钢价仍有支撑。但从近期商品房成交情况看，地产销售的改善程度依然有限，加上开发商资金依然偏紧，预计地产相关用钢需求难有明显改善。本周铁水日均产量回升到230万吨，从螺纹需求来看，预计后续还将增加到235万吨。但若铁水继续复产，即便废钢消耗增加有限，也会逐渐产生供应压力。预计短期钢价仍震荡偏强，但需警惕供应回升后的压力。
铁矿石：
本周矿价维持震荡市，近月跟随现货偏强，5-9价差继续扩大。
基本面角度，随着成材终端季节性去库启动，钢厂资金和情绪面开始改善，矿价成交本周跟随回升。铁矿石自身基本面角度短期并无太大压力，核心驱动依然看成材。供应端，澳巴发货季节性偏低，在途海漂库存也处于同期历史地位，一旦下游钢厂采购回升，港口库存预计将快速去库。钢厂原料绝对库存处于刚需低位，采购节奏更多看成材去库和资金回笼情况。终端成材需求恢复维持板材较好，长材偏慢的分化态势。从螺纹、水泥出货表需来看，上周水泥出货同比慢10%左右，地产和基建启动速度偏慢。但从市场情绪反馈来看，环比改善快速提振了短期市场信息，成材贸易端情绪好转。短期矿价基本面角度偏强，但持续性和高度不看好。
另一方面，上周交易所再次喊话警惕铁矿价格波动风险。随着绝对价格再次逼近前高，市场对监管的担忧开始加剧。
矿价单边基本面偏强，但监管或导致价格面临不确定。建议维持逢低布局5-9正套的思路。
焦煤：
本周焦煤盘面上行走势。
现货方面，国内炼焦煤市场弱稳运行，主产地煤矿生产全面恢复，市场供应逐步增加，但下游按需补库为主，因此焦煤价格弱稳为主。但国际焦煤价格大幅上行，澳大利亚优质主焦成交价以涨至FOB405美金，突破400美金，加之近期有消息称澳煤进口仍有限制，因此短期澳煤暂不会大量进口。蒙煤通关近期维持在1000车左右，通关高位，同时蒙煤竞拍量逐渐增加。供应方面，煤矿生产已经恢复，加之蒙煤进口高位，因此供应增量。
短期来看，下游或维持按需补库为主，焦煤现货价格暂稳。海外焦煤高位会对国内市场形成一定影响。目前铁水持续高位，同时钢厂复产仍在进行中，焦煤实际需求尚可，但终端用钢需求难有明显改善，下游需求一般。因此短期焦煤或震荡偏强，但难持续性上涨。
动力煤：
本周港口价格有所企稳，5500K维持在1000元/吨附近，进口煤报价也同步上涨。
我们此前提示，节后煤价暴跌源自供需复苏时间差、港口高价库存和海外煤价暴跌的多重冲击。随着非电采购陆续启动，整体价格跌势开始放缓。价差角度，随着内外煤价共振性下跌，内外价差已经大致抹平。海外煤价负面冲击暂告一段落。随着港口煤价企稳，坑口不跌，坑口到港口倒挂价差也抹平。
价差结构企稳，整体煤价方向更多取决于供需变化。供应端，此轮煤价暴跌时间窗口较短，煤矿被动停产量并不大。本周煤矿开工率较上周环比仍有小幅态势。需求端，随着煤价走低，不分非电终端开始主动补库。但考虑终端启动力度不强，对高价煤接受度脆弱，价格反弹高度不看好。
焦炭：
本周焦炭盘面呈上行走势。
现货方面，近期焦炭主产地现货价格暂稳运行。随着产地焦煤供应恢复，市场焦煤供应量逐步增加，焦煤价格震荡下跌，焦企成本下移，利润得到一定修复，因此焦化开工率小幅上升。焦钢市场博弈加剧，目前铁水仍在上行阶段，本周铁水日产228.66万吨/天，环比上升。库存方面，焦钢博弈，钢厂控制补库调整到货，因此焦化厂焦炭库存增加。
短期来看，焦炭基本面无明显变化，前期下跌后反弹消化部分情绪，因此震荡走势为主。短期仍需关注需求变化，以及焦煤价格波动带来的影响。
铁合金：
本周硅锰硅铁震荡走势为主，相较其他黑色系商品走势，铁合金走势较弱。
硅锰方面，本周硅锰现货价格震荡盘整，硅锰出厂现款含税北方主流报价7250-7300元/吨，底部价格围绕7100元/吨上下；南方主流报价7300-7400元/吨。锰矿方面，本周锰矿采购一般，市场情绪较弱，部分贸易商挺价不出。厂家整体锰矿库存较为充裕。供应方面，本周开工率下滑，但后期仍有部分炉子等待复产。
硅铁方面，本周硅铁现货价格震荡运行，厂家72硅铁自然块价格7700元/吨左右，75硅铁价格8100-8200元/吨。供应方面，本周开工率下滑，供应小幅减量，目前宁夏中卫地区炉子减停产6台炉子，其他产区大部分生产基本恢复到正常水平。需求方面，2月钢招陆续定价中，虽然目前钢厂库存不高，但压价情绪较强。
短期来看，下游需求一般，虽供应端小幅减量，但需求弱势市场情绪一般。因此短期震荡走势为主，等待2月钢招情况。
集装箱运价：
本周货量虽保持正增长，但市场尚处于供过于求的状态，多条远洋航线运价下行，综合指数下跌。SCFI综合指数跌破至974.66，环比下跌2.1%。
美国1月零售数据强势反弹，环比增长3%，超出市场预期，也是2021年3月以来最大的单月涨幅。零售超预期的背后，一方面是顽固的通胀，美国1月总体CPI年率录得6.40%，高于预期的6.20%，低于前值6.50%，另一方面来自于透支储蓄和信贷的支撑。美国短期消费仍然维持韧性。国内方面，节后复工推进，制造业生产出现改善，集装箱出口需求环比有所好转，据悉华南地区出口情况相对乐观，华东地区恢复存在滞后。
供应方面，传闻班轮运力逐步收紧，以提升运价。目前看，主流航线供需并无改善，支线运费报价小幅回升。主流航线运力过剩幅度偏高，预计实际执行难度较大。短期供应偏松的局面短期仍然无解，而后续随着新船运力陆续投放，供应现状或雪上加霜。
需求恢复缓慢，供应收缩但仍然偏松，运价短期维持偏弱震荡。关注后续运力调节动向。
喜欢
0
赠金笔