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百度第四季度财报简评

(2006-02-22 12:29:32)
分类: 财务报告分析

 

暂且把盛大的盒子放下,因为这是中国互联网上市公司发布业绩报告比较集中的一周,我们先讨论一下有关业绩报告的话题。今天是百度发布2005年第四季度业绩,明日是新浪、第九城市和携程网,后日是网易。

 

百度第四季度营业收入达到1.12亿元人民币,超过它在10月底发布第三季度业绩报告时所作预测的上限。营业利润达到2450万人民币,远远超过华尔街分析师的预期,使百度股价在业绩发布后的盘后交易中上涨了13%

 

百度付费搜索带来的广告收入同比增幅,2005年四个季度都在175%以上,并且对2006年第一季度的预测,同比增幅还能继续保持在175%左右。按照这个势头发展下去,百度有望让华尔街的分析师把百度在未来12个月的目标股价,从每股3045美元提升到当前60美元的交易价格之上,但百度股票的评级还不会从“卖出”或“持股”改为“买入”。未来三个月内百度股价的上下行空间或震荡幅度都不会太大,也就是说,百度第四季度业绩报告及对2006年第一季度业绩的预测大致可以把百度股价锁定在目前的价位上了。在此之前,百度股价尽管一直在向下滑落,但仍然远高于分析师给出的目标价格之上。

 

百度第四季度取得骄人业绩的同时还意味着,Google、雅虎和搜狗、爱问等对百度尚未构成严峻的挑战。Google与雅虎在2005年下半年的时间里仍然处在备战状态,搜索引擎的战争事实上还没有打响。但是这场战争是不可避免的。2006年对百度股价影响最大的因素将是竞争格局的变化。

 

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