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2013年中报点评之六—武汉健民(上海巨石投资)

(2013-08-20 10:15:17)
分类: 总结、点评

 

一、数据分析:

1、  财务数据:挺好,时间过半,任务过半;

2013年上半年公司实现营业收入11.83亿元,同比增长40.36%,实现主营业务收入11.73亿元,同比增长41.22%,其中工业收入3.57亿元,同比增长16.12%,商业收入8.38亿元,同比增长53.67%;实现利润总额5723.59万元,同比增长18.65%;实现净利润5033.41元,同比增长22.98%,其中归属于上市公司股东的净利润4909.64万元同比增长23.73%

扣非后每股收益0.27/股,较去年同期增长35%

扣非后加权净资产收益率每股4.68%,较去年同期提升0.99%

经营成本9350万,较去年同期增长46%

 -----主营收入增长远高于净利增长;其中商业部分增长远超预期;

其中医药商业主要是维生公司同比增长73%,福高公司同比增长54.27%,以及新增医药商业:子公司武汉健民中维医药有限公司合并范围增加等因素拉动。

    随州药业:中报净利1,058.81万元;

大鹏药业:2013 年上半年,实现净利润1,415.14万元,按39% 权合并投资收益为551.9元;

2、  产品分析:

        上半年实现龙牡壮骨颗粒10%的增长;

        所有工业品毛利率均有小幅提升;

        胶囊剂营业收入比上年同期增长43.57%,主要是小金胶囊及便通胶囊销量增长;

二、儿童中成药专家:

1、  研发:

上半年公司完成1 个新药立项;完成中药5 类新药开郁宁片原料及制剂的申报;完成中药6 类新药小儿宣肺止咳糖浆二期临床工作,启动三期临床试验;中药5 类新药牛黄小儿。退热贴完成二期临床试验215 例;牛黄前列康栓完成三期临床试验480

公司启动了龙牡壮骨颗粒质量标准提高、药效学、物质基础及作用机制以及临床评价研究。

二、股东:

1、  户数:中报显示15886户;较一季报19936户减少近30%

2、  股东:基金基本换了一批,另外增加了两大个人股东:覃寒及徐留胜;这点需要好好注意;

三、评价:

健民的中报中可分析的内容就是这些。我们要说的是题外话。

1、 基本面这块:

下半年开始基药会逐步放量,这是必然的,那么对小金胶囊及便通胶囊的促进会非常大;

龙母壮骨粉现在铺货做得很好,也出了好几种新的口味。在目前儿童保健品信任危机的情况下会极大受益;

体外牛黄开始涨价,虽然幅度不大,但趋势已成;

中报是否隐藏利润,尤其是大鹏隐藏利润不得而知。但是相信年报不会差。

2、 股东这块:

大股东增持目前受限,要到926日以后才能开始。就算为配合这个增持,健民的股价近期也不会大涨;

两个牛散进场,看好的人多啊。

3、  国家政策影响:

医药营销行贿整顿事件对整个行业的健康发展来说是件好事。而武汉健民是以OTC和基药为主,自身又有医药商业,受这次整顿的影响基本可忽略不计;

即将放开二胎,对作为儿童中成药专家的健民来说也是好事。

4、  综合评价:

    作为袖珍型主板票,自身业绩不断改善,题材很多,大股东重心也倾斜于健民,旗下还有叶开泰这个著名商标。进可攻,退可守。具体年底目标未变。

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