加载中…2013年中报分析之二---汇川技术（上海巨石投资）
(2013-08-02 08:51:35)| 分类： 机器人行业 |
一、财务类数据分析：
1、
增长60.47%；实现净利润22,693.93万元，同比增长58.21%。其中公司的电梯一体化控制产品保持了40%以上增长，市场占有率进一步提升。
2、 公司在苏州工厂周边租用4000平米厂房，以满足大功率变频器、光伏逆变器等柜机产品的产能需求。
3、 存货258,977110.22 ,前期存货156,113,593.62，增长65.89%
。主要是因为报告期内公司销售订单增加，库存备货相应增加。其中产成本、在产品及发出商品共计1.3亿，较12年底0.85亿增长近46%；，
4、
中报应交税费34,994,602.71，较去年同期12,887,842.60增长，171.53%。主要因报告期内利润增加，应交企业所得税增加；
5、 管理费用及销售费用增加较多，主要是因为含了分摊股权激励费用；---2013 年上半年累计摊销成本为2,092.59
万元。下半年将继续分摊2500万元。
6、 中报显示政府补贴0.11亿；0.33亿增值税退款；
7、 公司产品销售毛利率较上年同期有所提高；
二、研发类分析：
1、 电梯物联网完成首批中试。
2、 深度混合动力汽车电机控制器已具备批量发货的能力；
3、 第三代电梯一体化初步方案设计中，预计14年第二季度提供样机试机。
4、 单元串联型高压变频器功率扩展项目小批量验证已经基本完成，正在进行产品数据文件归档和批量生产准备。
5、 加大MD380 系列大功率变频器成本优化和下一代变频器MD500
系列的开发工作；在
IS620P 系列基础上，开发具有总线、运动控制等功能IS620A 系列伺服系统；加强技术平台的统一化和产
品化；
三、市场拓展：
1、 2013 年上半年，公司面临的主要竞争格局没有发生实质性变化，变频器、伺服、PLC 等工控产品市场
仍然由外资品牌所垄断，外资品牌的市场占有率仍然超过70%。公司在大部分行业的主要竞争对手为三菱、
安川、施耐德、松下、台达等外资品牌；在电梯行业的主要竞争对手为新时达等，在注塑机行业的主要竞
争对手为蒙德、科比等。
2、 目前公司在工控领域的主要产品为变频器、伺服、可编程逻辑控制器（PLC）、永磁同步电机等。公司
凭借产品核心技术、行业应用技术、产品质量、独特的经营模式等优势，在我国的工控行业取得了领先的
市场地位，公司已经成为内资品牌中的变频器和伺服产品的领军企业。公司在2012年已经进入“2012年中
国低压变频器市场主要供应商”前5名，市场份额由3.6%提升至4.9%。2013年上半年，变频器类产品的增
长率为31%，伺服产品的增长率为40%，高于变频器、伺服行业增长速度，市场份额得到进一步提升。
四、股东变动：
1、 2013中报户数为5060户；较前期继续减少；
2、 景顺系继续持仓；
五、总体评价：
1、 中报表现企业在工控和伺服系统资料不多；
2、 后续国内将迎来新一轮的电梯改造和受棱镜事件影响下的设备置换的大发展空间，公司目前的技术均能满足；
3、 中报业绩很不错，2季度适当加速，看后续年报会否继续加速；
4、 判断：很不错的管理层，过得去的行业，有很大前景的发展方向：好股！
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上海巨石投资研究室
2013.08.01
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