1、 内容：激流勇进

    2012年院线新片引进量居行业第一；http://www.cs.com.cn/ssgs/gsxw/201303/t20130329_3927269.html

    视频网站基本就是看电影和电视剧，这里面百视通在电影这块已经占据主导地位了，随着近期对于知识产权的重视，盗版网站的减少势必会加大百视通电影的点播率；

    截至2012年年底，公司优质版权片库总量已超过40万小时，其中，2012年新购版权内容超过5万小时，库容总量位居行业最前列。40万小时内容主要包括电影、电视剧、纪实、卡通、娱乐、综艺、体育、财经等类别。其中，电影超过30000部，名列行业第一；电视剧超过120000集，高清节目（含蓝光高清节目）超过5万小时，其他各类优质版权同样位居前三。

　  3月，百视通刚刚签署了与韩国的娱乐媒体产业航母CJ E&M（CJ娱乐株式会社）的独家合作协议，将引进CJ未来三年出品的韩国院线片和新剧于国内IPTV及互联网电视的独家版权，总时长近1000小时，CJ株式会社曾出品包括《王的男人》、《亲切的金子》、《白夜行》、《屋塔房王世子》等在内为人熟知的影视作品。

    今年年初，百视通与曾出品好莱坞著名影视公司派拉蒙签署版权合约，在北美院线上映的派拉蒙新片会领先于国内其他电视新媒体平台，第一时间与观众见面，为好莱坞大片迷提供更新、更多元的收视选择。今年，百视通还与美国华特迪士尼公司展开电影版权的合作，包括真人电影、动漫电影在内的逾百部迪士尼电影陆续登陆百视通IPTV，其中有广为人知的《复仇者联盟》和《加勒比海盗》。

    根据协议，百视通今年将获得灿星多档综艺节目新媒体TV端（IPTV、OTT）独家传播权，涉及《中国好声音》《舞林争霸》《中国好歌曲》等节目。百视通还将在播出平台设立“灿星专区”，并与灿星围绕专区打造一档原创栏目。灿星提供其他卫视播出的《中国好功夫》等节目幕后花絮，也将通过百视通传播平台对外传播独家资讯。http://www.chinadaily.com.cn/hqgj/jryw/2013-04-09/content_8706064.html

    3月19日，百视通与印尼出版巨头印尼国家出版社签署合作项目备忘录协议进入印尼远程网络教育市场；（卫星的重要性在这里就体现出来了）

    3月29日，百视通牵手新华社，双方将在新闻资讯、指数研发等方面开展深度合作；

2、 广告收入：用户数量和收入呈指数增长

    一季报显示多屏广告业务营收同比增长超过43%；传播媒体就是如此，只要用户数到了一定级别，那么必然会带来广告收入的超速发展；同时这也意味着公司的付费电视业务已经有了更快速了。

3、 风行网：迂回捣乱战术和前端战略的结合

    2012年百视通出资现金 3000 万美元参股风行网络获得35%股权，成为风行网第一大股东。截止到 2012年 12月31 日，风行拥有超过 3.14 亿用户，但2012年净利润为-9886.34万元。折合2012年度风行网带给百视通3300万元的亏损额。从目前来看风行网的15秒广告却是收效很大，并开始投入资金进行电视广告，而从周边朋友使用来看，采用风行网看视频的还是不少，后期风行网有望在视频行业排名很快攀升。期待13年内百视通和风行网之间的内容共享基本打通；  

    15秒广告说实话打乱了很多视频网站的阵脚，降低了他们的营收，这也是百视通所需要的；

4、 尾迹效应：天哪，原来后续收入要比票房高得多

    在美国，一部电影收入的20%来自于票房，80%则来自于DVD和衍生品，而在中国，由于相当长一段时间内盗版横行，给票房本身都带来了很大打击，但百视通等新媒体的做法延续了电影的生命力，除了能为电影贡献后院线的“电视票房”，更为大量无法获得充足院线期的影片提供了更广阔的舞台，同时百视通IPTV的优质用户体验和电视机后靠式的收看方式也将更多电影爱好者重新拉回电视机前，对电影产业发展和电影爱好者的长期培养都有极大裨益。

    今年以来多部创下国产电影票房纪录的最新作品才下院线档期，随即登陆百视通IPTV首映专区，与广大观众在电视荧屏上首度见面。今年以来，包括票房奇兵《人再囧途之泰囧》以及《十二生肖》、《一九四二》、《快乐大本营之快乐到家》、《大上海》等在岁末年初上映的高票房电影已经全部登陆百视通IPTV。

    据悉，百视通还购得了5月登陆国内院线的好莱坞超级英雄大片《钢铁侠3》的独家新媒体权利。

5、 收购：海外拓展重要落子

    对于卫星牌照公司上海广电通信的收购是百视通的神来之笔，也是既定政策。值得注意的是，广电通讯具备有“天网”－－卫星通信网、“地网”－－光纤城域网、以及“白玉兰”远程教育网等三网合一的优势。
    很多人对于百视通的这项收购觉得不合适，认为会拖累百视通。其实他们没想过光这一牌照就该值多少钱！再不说百视通可以利用卫星传送数据，甚至可以针对特殊地区和行业开展卫星通讯、卫星上网、远程教育等等；

    总之，对于营造“国际领先的互联网电视运营商、服务商”的百视通公司来说，卫星牌照是不可或缺的，也是全产业链上一个非常重要的落子！

6、 百视通数据研究院的收视数据：为后续高卖座制作奠定基础

    这其实应该是可以看做对于美股NETFLIX的模仿。人家是根据线上线下的点播和借阅数据来确定顾客的主要需求并可在后续有针对性的拍摄电影电视以求获得最大利益。百视通的出发点其实也是如此！http://blog.sina.com.cn/s/blog_3d07b33a0101czze.html(研究百视通需要借鉴Netflix)

7、 iptv增值点播：加速发展

    一季度百视通IPTV增值产品实现高速增长，其中IPTV PPV（按部点播）收入同比2012年一季度增长超过200%。这点值得非常的注意！意味着公司的付费电视业务取得了实质性的突破，我们认为这得益于两个方面：首先用户的付费习惯已经培养成熟，其次，公司对于付费电视模式的探索也逐步成熟，2012年是公司PPV的探索年，2013年该业务有望进入高速的收获期。

    随着国家光纤计划的深入，这类点播也会加速发展。而作为龙头的百视通在这里面将会获得最大的收益！

8、 OTT行业产业联盟：制定标准才是最大的收益方向

3月28日，在上海市经信委、上海市科委支持下，一个名为“上海OTT智能电视产业技术创新战略联盟”的组织成立。联盟主要的发起方与理事长单位，正是百视通。联盟成立的目标是，以推进“三网融合”国家战略和打造上海OTT智能电视应用示范基地为导向，以通过统筹产学研体系，自主研发与开放创新，突破OTT智能电视的技术瓶颈，建立与完善相关产业链，推动制订产业标准，提升联盟成员企业的竞争力，以及中国OTT智能电视产业在全球市场的核心竞争力。

目前联盟已有9家成员。包括百视通、银视通、上海国茂、上海市信息家电行业协会、广电电子、上海硅知识产权交易中心、上海交大、上海大亚科技、上海思华科技。其中，百视通新媒体副总裁黄思钧担任联盟理事长，中国AVS标准核心主导企业上海国茂总经理王国中担任副理事长。此外，成员之一银视通是百视通关联企业，2012年曾获得央行颁发的中国电视领域支付牌照。

4月26日，联盟举行了技术委员会会议，会上讨论了或将上报给上海市科委的项目名单。其中包括《电视支付生态系统及应用示范》、《基于HTML5智能电视终端业务中间件系统》、《基于大数据的新媒体商业智能系统建设》、《智能电视与智能家居融合系统及应用示范》等项目规划。

上海巨石投资研究出品 2013-04-30