刘雪晴跟踪酒鬼酒
博主：该研究报告较客观，酒鬼的产品和价位体系已经理顺，今年EPS为0.4左右，收入在10到11亿，明年EPS在0.8左右，收入在16到18亿，而且今年的广告费用较大，为后面几年减轻负担，明年净利润80%到100%是大概率事件！
根据我们从经销商了解到的信息，从明年1 月1 号起，公司几大主导产品批发价将上调，其中封坛系列产品提价幅度在25%左右，酒鬼系列产品提价幅度在20%左右，预计公司出厂价也将从
明年起有所上调，幅度在15%-25%之间根据产品的不同而有所差异。 公司今年销量成功突破10 个亿，增长主要来自于量，而价
格较去年提升的幅度不超过5%，如果明年出厂价格上调，将会对公司业绩有明显的提升作用。
公司的产品线已经基本理顺，主要产品分为4 个系列：超高端的洞藏、高端的内参、中高端酒鬼系列（封坛+酒鬼）、低端的湘泉。其中内参和酒鬼系列仍是主要的贡献品种，而洞藏和湘泉则是明年才发力推广的品种，将成为公司新的盈利增长点。
由于提价的信息是由经销商处获知，未获得公司确认，我们暂不考虑提价因素，预计公司2011-2013 年的销售收入分别为10.02/16.87/21.29 亿， 归属于母公司股东净利润分别为
1.33/2.84/4.13 亿，EPS 分别为0.41/0.87/1.28 元。2012 年将迎来爆发式增长，股价经过前期回调，对应2012 年PE 仅28 倍，相对于公司未来40%以上的成长性来说已具有估值优势，我们认为现在已经是非常好的介入时期，维持对其“推荐”评级。
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