冲量和过桥资金市场将趋于萎缩

文/顺风

《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》的发布，对国内银行业、投资市场和政府负债融资都有重大影响。

目前，国内存款总量100多万亿元，个人估计相应的国内民间冲量资金存量应有数千亿级别，过去这些游资专事帮商业银行月末、季末冲量，同时也从事包括房地产贷款、政府融资债务续期在内的其他过桥业务，多年来已经形成一整套相对有序和周期性流动的利益生态。

《通知》的出台意味着传统盈利模式的崩溃，将对这一生态形成致命的冲击，这部分游资中的相当部分将被迫撤离并寻求符合自身风险收益偏好的新投资机会，这对于股市、收藏等相关市场有利好作用。

此外，政府融资平台和房地产公司债务续期的过桥需求与本《通知》所针对的不合理资金成本偏高、投融资活动和信息失真、经济运行中的中间渠道畸形膨胀等问题都存在某种程度上的一致性，引申而言，不能排除中央政府在权衡风险的前提下出台相类似的针对性政策，对此相关公司和地方政府都需要未雨绸缪。