顺风：大集团资金新三架马车的格局已经形成(旧文重发！)

顺风于2003.6.6.

本文发表于2003年6月6日，但是大盘蓝筹股行情正如火如荼；时过境迁，值此行情日益低迷之际，旧文重发，以翼对股界朋友的思考有所裨益。

    大盘大资金集团运作的特征日益明显，集团资金新三架马车的格局已经形成，而且这一格局将长期维持并且推动大盘行情的深入：

    一、汽车、银行、电力、钢铁、机械、电信等是以基金为主体的最先觉醒的做多力量，代表了新传统投资理念的价值取向，以对制造规模能力和市场需求的关注以及对于QFII等政策预应研究为主要思路特征，在尊重现实收益的基础上具备一定的有世俗性格的先见性和魄力，其背景是政府的长期牛市取向和政策默许，其较早的进场时机决定了筹码成本相对较低，在今后的指数运作上将处于非常有利的战略位置，从政策背景、资金实力、既得利益、入市周期、对大盘的调控能力等角度看，都将是未来相当时期的市场龙头性质的大资金集团。

    二、网络、科技、有线、电信等是以后知后觉的部分券商为主体的跟进性的做多力量，在大盘已经到达一个更高的位置以后，其资金选择的余地不如汽车主力那么大，动作的空间也不如其从容，所以在进场时机限制之下有更多的拉高建仓行为，决定了其未来需要通过大震荡的波浪运行弥补成本上的整体劣势，技术画线将是未来研究这类资金运作行为的重要工具；在价值取向上表现出一定的跟随欧美网络市场动作的海归特征和对长期未来预期的重视，在吸取成熟市场投资理念并且结合中国目前市场的规模、政策、位置等国情后，具备一种有较多糅合性和包容性的价值取向和资金性格，未来将是市场的次重要角色和汽车主力的重要的对手盘性质的集团资金力量。

    三、ST等重组股较多地代表了在财富示范效应下和政策摸底后战略性调整资金投向的的一些私募资金，介入这类个股是在市场行情深入演绎后从安全和收益出发的必然选择，未来将遵守高风险和高收益对等的规则，技术上涨跌停的互换加剧，从中也会演绎出更多的暴富和暴亏的人间活剧；在价值取向上更多的表现出极度的资金逐利行为和深刻的市场挖掘，是这个市场未来最具有活力和魅力的资金群体，在中国整体市场的价值取向的革命性转变过程中将发挥巨大的润滑和衔接作用。因为这类资金的作用，从资金博弈和多空对手的角度推动个股价格两极分化。在整体市场上升的过程中，其运行节奏和大盘会具有一定的负相关性。

    以上三类集团资金代表了不同的价值取向、资金性质、利润目标、运作周期和技术个性，在大盘不同的位置和周期，其相互主客地位会发生轮换，利用和把握转换的节奏和关键环节，也将成为我们扩大利润的关键环节。