一、什么是结构性存款？

结构性存款，是指投资者将合法持有的人民币或外币资金存放在银行，由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于远期、掉期、期权或期货等），将投资者收益与贷利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。

按照本金的币种不同，银行结构性存款分为外汇结构性存款和人民币结构性存款两大类。其中：外汇结构性存款特指本金货币为美元、欧元、澳元、英镑、日元、港币等可自由兑换货币的结构性存款；人民币结构性存款特指本金货币为人民币的结构性存款。

二、适用对象：

适用于资金相对充裕，希望获得较高资金回报，对金融市场有一定分析能力以及相应风险承受能力的法人客户。

三、功能特点：

该产品是最常见的投资型衍生品，可与利率、汇率、贷款、股票、商品、信用等多种指数挂钩，预期收益优于定期存款，可满足客户不同投资需求。

注1：“真期权、假结构”是当前结构性存款的普遍特征，保底收益率过高是其主要问题。目前大多银行结构性存款由于其行权条件“失真”而导致实际保底收益率已变相突破存款利率自律机制上浮上线，其主要原因在于一直以来结构性存款以保本理财名义上报监管，央行口径下的保本理财实为狭义保本理财与结构性存款之和，由于保本理财已被资管新规禁止，因此今年新增应以结构性存款为主。也就是说，银行变相将结构性存款变成了一款保本的理财产品，变相实现了刚兑。

注2：“增长的背后或是违规操作”：结构性存款属于银行的表内业务，分有保本和不保本两种，银行在上报结构性存款时通常与保本理财一起上报，即大部分结构性存款是保本的。 但却隐藏着违规操作，其中最严重的就是“假结构”，即没有实质性的结构性操作，而是把内部转移价格提高，再让利给储户；或者就是一个假分层的固收产品，如设置一个100%会实现某固定利率的触发条件，把原本存在风险和概率问题的收益稳定成固定收益。违背了结构性存款的本质，属变相的违规套利行为。当前，结构性存款能够实现如此高的实际收益率，并非银行衍生品业务能力强，更多是因为触发较高收益的条件为确定性事件。 

四、银行优势：

根据客户群体的不同，分为两大类产品：面向中小企业法人客户的集合型产品、以及面向法人大客户的专享型产品。

1. 产品种类丰富：银行产品可挂钩指标种类多样，包括利率、汇率、商品等，同时可为客户提供最低收益保证、本金保证、部分本金保证等结构性存款产品。

2. 个性化的设计：银行在产品设计上灵活多变，可按存款日期、金额、期限及挂钩指标等要素灵活组合，满足客户个性化需求。

五、操作指南

1. 客户评估：客户办理结构性存款业务，须首先接受银行产品适合度评估。银行根据客户提交的信息及材料对客户进行分类，经风险评估确定具备适合购买结构性存款的客户，方可申请办理结构性存款业务。

2. 指定资金账户：已在银行开立结算账户的客户，须指定一账户用于资金交易；未在银行开立结算账户，须先在银行开立相应的结算账户用于资金交易。

3. 签署协议：经过银行评估并已指定交易账户的客户，即可与银行签署相关业务协议，并办理结构性存款业务。

六、案例[工行产品]：

产品名称：挂钩汇率法人人民币结构性存款

本金币种：人民币 存款期限：1个月

本金保证：100%（持有到期） 收益类型：保本浮动收益型

挂钩标的：东京时间下午3点路透TKFE页面显示美元兑日元中间价

目标区间：挂钩标的>102.65且挂钩标的<116.65

观察机制：观察期内每日观察，根据当日挂钩标的表现，确定挂钩标的处于目标区间内的天数。

预期收益：预期年化收益率=1.05％+1.55％×N/M，1.05％及1.55％均为年化收益率；N为观察期内挂钩标的处于目标区间内的实际天数，M为观察期实际天数。客户可获得的预期最低年化收益率为1.05％，预期最高年化收益率为2.60％。

风险披露：

（1）该产品与汇率挂钩，如果观察期内美元兑日元价格曾处于观察区间外，则客户获得较低收益水平，如果观察期内美元兑日元价格一直处于观察区间外，则客户只能获得最低年化收益，可能低于同期存款利率；

（2）客户须持有产品到期，不能提前支取结构性存款；

（3）因不可抗力及意外事件导致的任何损失，银行不承担任何责任。

七、风险提示

1、产品风险：客户主要面临产品存续期不能提前支取的流动性风险、产品到期可能无法达到预期收益的市场风险及银行提前终止产品的风险。

2、监管风险：“结构性存款，本质上不是存款，而是一种理财产品”，结构性存款看似有稳定的较高收益，但实际上是运用利率、汇率、期货等产品与传统存款业务相结合的一种创新存款，与普通存款相比具有高风险性。今年4－5月，银监已经在全国开展了次针对结构性存款的市场统计和调查清理工作，所以，市场普遍预期：在2018年深化整治金融市场乱象行动中，结构性存款相关监管规定近期即将出台。

看清楚了，结构性存款到底是什么鬼？

总之，简单一句话：结构性存款是一种披着“存款”的皮的“理财产品”，清楚了吗？