2010-09-06

Prices move first, fundamentals come last. Always.

上周五没发DAILY，只在RM和IB上发了一个观点——

“FOMC 会议纪要发布之后，市场的交易模式似乎发生了改变。 货币基本面从风险偏好手中夺取了汇率走势的话语权。如果今晚NPF数据好，美元可能走强，澳元、欧元下跌， USDJPY、USDCHF上涨而黄金下跌；若数据差于预期，只要不是太差，美元都可能因为二次QE概率增加而走弱，澳元、瑞郎、欧元走强。”

非农数据的确靓丽，UBS的宏观经济团队成功当上了预测帝，NPF和Private Payrolls两个数据的预测误差均不到10K，很“保罗”很给力。

数据公布后，欧元、澳元微涨，USDJPY、USDCHF跳涨100点而黄金挫跌10美金。随后的ISM不及预期，USDJPY、USDCHF跌回了原点，欧元、澳元走强，美元收于日低。

一个好数据，反映了过去；一个差数据，预示着未来。日元、瑞郎和黄金风风火火地坐了一趟过山车，却把美刀老大挤到了车外看风景。显然，美元的避险功能已削弱，市场开始关注各个币种的基本面，货币分化的格局明显：在其他货币都上窜下跳的时候，相对孱弱的英镑，很淡定地只晃了20点。

曾经有一个理想国度，人民和政府的关系非常融洽。据说你和他讲道理，他和你讲法律；你和他讲法律，他和你讲政治；你和他讲政治，他和你讲国情。鸡同鸭讲，语言和逻辑都不同，自然没有争端。

市场也是如此 。你和他讲基本面和欧债危机，他和你讲银行压力测试；你和他讲压力测试，他和你讲二次探底；你和他讲二次探底，他和你讲二次QE；你和他讲二次QE，他和你讲基本面。

无奈了么？其实，交易哪有那么多好讲。

把止损讲好了，其他，都是浮云。