2010-06-18

真理有三种，你的真理、我的真理、真理。市场也如此…

                                                                                                ——题记 

请允许我偷工减料，市场乏善可陈，不想再把昨天的判断和建议再重复一遍了。

昨夜的市况，为我昨天的论断提供了更多的佐证和更好的入场机会，我很欣慰。

昨晚，和朋友讨论起技术分析以及交易理念的话题。概括起来，可以从两个公式说起：

（1）交易预期收益 = （止损/盈利点数）×交易胜算×头寸规模

（2）交易成本 = 止损点数 ×头寸规模

止损/盈利点数的设定可求解于技术分析。

提高交易胜算的方法五花八门，技术分析、基本面分析、系统交易、随机交易等等，无论使用什么法门进出场，归根结底三句话——顺势交易、果断止损、让盈利持续发展。

稳定的胜算更来源于对交易逻辑和方法一以贯之的坚持。在不同方法之间摇摆，直接后果是失败概率的提高，更严重后果是对交易逻辑的摧残和破坏。

适合自己个性和本心的交易方法才能稳定而持久，毕竟交易是心态的游戏，是人性大挑战。

头寸规模的控制至关重要，可惜常常被忽略。重仓之下，心态失衡，贪心和恐惧会使理性和方法变得一文不值。

说来说去，还是可以归纳到“技、法、心、道”的体系当中（参见5月21日Frank_Daily）。

自己举例，毛病是认死理，缺变通，少急智，有些冲动，间或有些固执。

日内交易噪音过多，逻辑性弱，非我所能驾驭。若从事日内交易，就是以已之短、搏人之长，徒遭羞辱而已。同样的逻辑和方法，放到一周到两周的日间和中线交易，便可纵横捭阖。

日间价格飞舞充满了无穷的诱惑，但代价是更高的失败概率。于我，失败侵蚀的不仅是资本，还有信心、淡定和从容。绝对得不偿失。

是我的，终不会失去；不是我的，何必强求？

弱水三千，吾但取一瓢饮。

心神涤荡，一片沁凉。

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研究不在结论

这是我一贯的论调——观点是垃圾，重在分析逻辑。

上周和中行的一位兄弟聊起了这个话题，我是老调重弹，他的回复很惊艳。

引用过来，和大家分享——

您的观点是一个很有趣的话题，以前跟朋友和老师都有不少的讨论。今日周末上班，心已旁骛，事亦无太多，跟您闲侃几句。

哎，有时真是羡慕天文学家的精确计算能力，能把天体的运行结果精确到以秒计。而经济学则太无能了，或者说经济学研究的对象太复杂（经济学研究的价格问题的函数P=f(x,y,z,a,b,c…,g(P))，该函数的变量太多，函数本身也会因为价格而演变），经济学家对未来的经济走势的预测十有八九是错误的。连牛顿在投资南海泡沫失败之后都说：我可以计算出天体的运行轨迹，却不能计算出疯狂的人性。所以我等凡人只能非常无奈的赞同您的观点：经济学的研究不在结论…，而在分析的逻辑。

可是从实用主义的观点出发，这个观点又是荒谬的…一个不准确的结论，即使再有严密的逻辑也是毫无意义的，尤其对投资这样唯结果论的行业。

更进一步说，正因为我们预测不准未来的价格，对于投资行业而言最重要的永远是先保存住自己的资金，以待天时，一旦上帝垂青让我们猜对了价格，赚了大钱，一定得适可而止。我想“出来混，迟早要还”的这句话，对有幸能够长期盈利投资人士而言是一句永远的警醒。