股市上有一条定律：遇利好传闻时买人，遇利好传闻证实时卖出;遇利空传闻时卖出，遇利空传闻证实时买进。

正常的思考问题的方式是：听到未见证实的传言，静以观之，待传言得到证实时，再采取行动。这是一种理智的表现，是为人处世的一个准则，它是人们取得成功的一个重要因素。但这种思考方式用来炒股就不行了，它常常会使投资者输得找不到方向，而且要么不输，一输就输得很惨。

为何如此呢?因为炒股票就是炒朦胧，炒朦胧所描述的是一种典型的市场预期行为。实际上，市场中所谓的传闻就是尚未得到证实的消息，或  尚未成为事实的变化因素，是市场的预期。所谓“遇利好传闻时买人，遇利好传闻证实时卖出;遇利空传闻时卖出，遇利空传闻证实时买进”，就是指市场参与者根据预期所采取的相应行动。

回顾中国股市10多年的发展历史，我们就可以发现，无论大盘或个股，在利好传言朦朦胧胧时，大多呈现一种向上的态势，而一旦利好传言由媒体加以证实，行情往往就会戛然而止，用股市中的行话来说，这叫做“利好出尽成利空”或“见光死”。反之，在利空传言隐隐约约时，大多呈现一种向下的态势，’而一旦利空传言在媒体上公布得到证实，“利空出尽成利多”，行情就常常会出现见底回升的戏剧性变化。例如，沪深股市中经常出现公司职工股、战略投资者所持的股票要上郁寸，股价会先抑后扬;公司公布滑坡、预亏、退市的警示公告后，股价不跌反涨;公布优秀业绩、优厚分配预案后股价不涨反跌，等等。

开始，人们以为这是因为中国股市投机性太强才产生的一种特有现象，但是人们通过对国外股市，以及期市、汇市的了解，才发现这几乎成了虚拟资本市场的一种普遍现象。

比如，我们拿外汇市场来说，按理讲，外汇市场与股市是两个性质完全不同的市场，竟也盛行炒朦胧之风。一次在美联储召开例会前，市场普遍预测美联储将在会议上做出提高利率的决定，尽管美元加息的预期尚未成为事实，但交易员早已开始采取行动，纷纷抢购美元，使美元汇率一路上扬。可正当美联储在会议后宣布提高利率，市场预期成为现实时，形势却发生了逆转。

为什么会发生这种情况呢?原因是，当市场参与者意识到美元利率上升带来的影响实际早已被市场所实现后，美元汇率自然失去继续上升的动力。原先的买方开始纷纷抛售美元，进行获利平仓，美元汇率就会掉头向下。可见，市场预期实际上是反映了一种交易行为中的从众心理，因此，当大多数参与者都根据预期采取同一行动时，交易员只有顺应潮流才能从中获利。

总之，炒朦胧说到底是市场大众对日后预期的一种盼望。虽然这种预期是否合理，是否理性，这一点并不重要，但预期因素对市场影响之大，冲击力之强，是资本市场（包括股市、期市、汇市等一切虚拟经济市场）实战中不可忽略的因素。

根据股市炒朦胧这一现象，投资者在股市操作中也应该顺势而为，这就是：
第一，要摒弃在处理其他问题时的正常的思考方式—一定要以确切的消息、传闻来指导自己的行动，代之以一种新的思路。

第二，将传闻与盘面观察结合起来，无论市场上流传的是利好传闻还是利空传闻，如盘面没有跟着发生变化，就不要急于行动。因为不是任何传闻都会对股市发生作用的，只有当传闻被主力利用，开始被越来越多的人接受，形成一种惯性力量时才会对股市走势产生影响，因而投资者只有在这个时候，才能以传闻的预期顺势而为，或是买进，或是卖出。这里要注意的是，传闻是否形成惯性力量，唯一鉴别的方法，就是看盘面的走势是否按传闻的内容在发生着相应的变化。如利空传闻形成惯性力量后，大盘或个股走势就会朝下突破;利多传闻形成惯性力量后，大盘或个股走势就会朝上突破。

第三，利好传闻一旦得到证实，就不宜再买进（除非股价极端超跌），相反，应该抛售出局。如想再等一等，看一看，也应该减轻仓位，先出掉一半筹码，余下的待机而沽，一旦发觉行情掉头向下，应及时退出;利空传闻一旦得到证实，就不宜再卖出，相反，应该逢低吸纳，如此时觉得心中还没有底，不妨先试着买进一些筹码，看准后再大力出击。

在利空面前，股民一定要多想几个为什么，防止踏人“利空陷阱”莱茵置业（000558）就曾“设局”诱骗投资者。某年末，莱茵置业在短短13个交易日内丝毫不理会大盘的下跌走势，最大涨幅达到74%，令市场投资人瞳目结舌。奇怪的是，该股在这之前一路下跌，而走出这等气贯长虹的走势（如图5-2），居然是在三季度刚刚公布预亏公告之后。据公告称：公司三大财务指标主营业务收入、主营业务利润和净利润分别比去年同期猛降86. 50%、117. 24%和609. 54 %，每股收益办0. 16元，为此公司预计2002年度可能发生亏损。当预亏公告公布后，一些不明真相的投资者仍然慌不择路地往外出逃，把股价贱卖出去，这下子正中了主力的奸计，造成了严重的亏损。
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有道是：利好兑现多成空，利空兑现空成多，先知先觉获利丰，后知后觉吃亏重。因此，无论是老股民还是新股民，对这些惨痛的教训一定要牢记在心，避免在以后的炒股中再犯相同的错误。当然，我们在利好利空消息公布后进行反向操作时，还要预防另外一种情况，如果在利好消息公布前，股价属于超跌，一旦利好消息公布后，就可能出现不跌反涨的走势，此时就不应盲目卖出，而要考虑适量买进。这种情况虽属少数，但我们必须做到心中有数。