摘要：过去已经过去，未来已经到来

代表中小盘股的中证1000指数持续跑赢代表大市值股票的沪深300和上证50指数，并且有不少前期抱团的大龙头股已经出现破位形态，说明自2019年以来的机构抱团风格已经逐步瓦解。

以前的文章中鲲鹏哥曾经说过，打破抱团的诱因有三个：海外股市大幅度回调或者出现黑天鹅；抱团品种自身出现黑天鹅；场子里出现更好的品种，致使场内资金迁移。现在市场是出现了第三种情况：场子里出现更好的品种，受益涨价和通胀预期的资源股取代了原先机构抱团的酿酒、医疗、新能源汽车、光伏等品种。

今年上半年中国经济将由去年的复苏转向过热和滞涨阶段，整个宏观逻辑出现了转变，在这个阶段原材料和大宗商品甚至其它物价都开始涨价或者有涨价的预期，尤其是大宗商品价格与全球联动性比较强，对于上游的资源型企业利好，但是对于中下游的加工制造业有一定利空，尤其是一些没有成本转嫁能力的企业会有一定压制。

市场已经进入了“通胀预期交易逻辑”，资金围绕通胀受益股寻找机会。对整个市场来说，通胀会导致货币政策进一步收紧的预期，所以通常“通胀无牛市”，这个阶段指数涨幅有限甚至在局部还会出现快速回调的风险。

春节过后三天，强势的资源股基本没有给介入的机会，当下可寻找涨幅还不大的资源股，或者等待第一次大分歧之后选择最强的资源股介入。

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