目前的A股也就剩了“装死”了，但是这种“装死”值得

文\丁彦皓-可信财商、珂芯资产

渔民出海前鲜有考虑风暴的，事实三个月后海上的状况很难在出海当天就能够准确的预料到。

混迹股市最有效的模型应该是变量极少，且精湛，当一个模型的变量过多时，模型论证的效率也必然大降，甚至会截然相反。

当前全球面临二战以来破坏性最强的经济危机，这一轮经济危机引爆区域战争的概率越来越大，且会持续十年以上。

也就是说，未来十年全球将会持续动荡，所有人都不得安生。

尤其在这一轮全球经济危机中，世界的格局必然会悄然变化，中国正式成为与美国并驾齐驱的一级，而欧洲、俄罗斯、印度与日本将会沦为中美之外的二线经济体，更多是依附与游离在中美之间。

目前欧洲深陷区域军事冲突与能源危机的困境，今年冬天必然会出现大规模的人道主义灾难、社会动荡与政权更替，大量的企业必须在倒闭与逃离中做选择，最终抽空欧洲诸国。

俄罗斯定然会借助欧洲大乱的时机抢夺波罗的海的主导权与扩大在欧洲的影响力，而美国当前必然会持续恶化俄欧矛盾，迫使欧洲的资本、人才、技术与产业受战争的恐吓而流向美国。

在美俄欧洲主导权之争的过程中，美国必然会穷尽全力将中国拉下水，断然不会让中国独善其身，隔岸观火，成为全球资本、技术、人才与产业流入的“桃花源”，独享全球乱局的红利。

但是，中国目前经济自成一体，国力强盛，在东亚的军事打击力早已胜于美国，所以理论上美国很难对中国产生实质性的破坏，更多是扰动。

从目前看，美国对中国最极端的破坏也就是承认台湾独立，北京完全选择对台湾围而不攻，与美国在台湾周边军事对峙，但是在波罗的海却大力支持俄罗斯，牵制与消耗美国之策。

这一轮全球乱局的关键是美国自身的内伤太深，且毫无逆转的可能，不得已唯有通过全球财富收割的形式维系其内部问题的延续，不至于短期恶化。

理论上，美国凭借其掌控美元的发行权与全球的影响力，完全有实力拖垮欧洲诸国、俄罗斯、日本、印度与越南等，让这些国家首先崩盘，形成比美国“更烂”的局面，迫使全球资源、资金、人才与技术流向美国。

但是，这一轮美国全球财富收割中唯一失控的就是中国，中国目前没有经济硬伤，一切问题都可控，内部经济已自成一体，又游离在全球各经济体之间，这让美国的全球财富收割算计大福打折。

显然自2018年3月22日特朗普政府擅自发动“中美贸易战”以来，美国对中国的所有经济收割行为不但无果而终，而且让其自身麻烦不断。

美国内部矛盾恶化的现实逼迫美国不得不暂时搁置中国，将收割的目标转向欧洲诸国，故引爆俄乌冲突。

但是美国内部矛盾恶化的现实与为其新一轮产业革命输血的算计决定，仅凭俄乌冲突获取盘踞在欧洲的资本，远远无法满足美国的既定目标。

所以美国唯有选择升级俄乌冲突与引爆俄欧波罗的海主导权之争的军事冲突，逼迫俄罗斯携核弹在波罗的海发动一场中等规模的冲突，最终彻底拖垮欧洲，让盘踞在欧洲的资本、人才、技术与产业迁至美国。

除此之外，美国主导的国际资本在日本、韩国、印度与越南大幅布局，美联储通过持续大幅加息来辅助美国主导的国际资本。

大量外资逃离持续透支有限的外汇储备已经让日本与韩国已经开始干预汇率，印度与越南持续贸易赤字，外资撤离、汇率贬值、外汇储备骤减与巨量外债即将到期。

但是任由经济的自我演变显然无法满足美国当前全球财富收割的需求，所以为了加剧经济演变的进程，美国必然会让东亚形成军事冲突的临界点，形成资本恐慌，人为推动这一进程。

最直接的选择就是台海与朝核。

在这一进程中，表面看所有经济体都无法独善其身，必然受到牵连，资产价格暴跌，内外需同时骤降导致经济一片萧条。

但是，在都烂的大背景下，比拼的是“较优”，即只要比其他经济体的状况更优，全球资本、技术、人才与产业就会规模涌入。

另外，在这一轮乱局中更多需要基于内循环支撑的“拖延”，即“以拖待变”静待事态的演化。

美国经济当前最大的软肋就是这一轮恶性通胀的无休无止，这也是目前俄罗斯唯一能够掐住美国的把手。即俄罗斯通过升级战争，拉高全球能源与原材料的价格，最终逼迫美国妥协。

而中国能做到就是行政性管控通胀，维持一个相对宽松的货币环境，为脆弱的经济赢得一丝缓解。

另外，目前中美都在和时间赛跑，抢夺新一轮产业革命的主导权与尽可能分得更大比例的产业革命红利。

美国来势汹汹，通过全球财富收割为其新一轮产业革命培育输血，而中国基于内循环与强势中央的稳步推进，在稳住基本盘的前提下，扩大东盟、上合、金砖以及中欧的合作。

但是中国真正能够熬过这一轮全球经济危机的关键是自身高度一体，仅靠内循环就能够维持基本的经济运转，尤其是自身经济没有致命的内伤，且具有持续造血与稳步推进的能力。

美国在这一轮的全球经济危机中最大的无解就是资产泡沫破裂与债务危机爆发的经济硬着陆潜在隐患最终会逼迫美联储不得不大幅货币宽松，加剧其已经恶化的通货膨胀，最终冲击美元的国际购买力与透支美国的国际影响力。

但是在这一轮全球经济危机中，中美将会成为最大的赢家，成为全球资本、技术、人才与产业的聚集地。

而相对中国，国债过剩、既定利益格局无法撼动以及内部阶层对立恶化等现实决定美国经济的可持续性不及中国。

由此得知，中国在这一轮全球经济危机中的最佳选择就是远离冲突，集中精力发展自身以及静待时局的演变。

在新一轮产业革命主导权之争中，中国凭借强势的中央政府、庞大的内部市场、完整的产业链以及全球最充沛的工程师红利等优势持续推进，在诸多领域已经领先于美国。

这就意味着，在全球各国同时深陷经济危机的困境下，欧洲诸国、日本、印度与俄罗斯的国力将会付出致命性的代价，中国相对较优，且借助这一轮经济危机逐步成为与美国并驾齐驱的一级，成为这一轮全球经济危机最大的获益者。

目前美联储持续大幅加息、全球恶性通胀、经济一片萧条，受内外需的不足以及新冠疫情等导致中国经济的发展也大幅降速，全球资金回流美国与上岸观望，而政府却坚守定向宽松，不给股市注入更多的货币，最终让A股大幅暴跌。

但是在降速的背景下，产业升级转型与引领新一轮产业革命的进程持续稳步推进，这将是主导A股未来走向的关键。

也就是说，目前A股的下跌主要是受市场情绪的影响而导致资金的净流出，但基本面却持续向好，股价的下跌只是个暂时回撤。

基本面持续向好，但是低估优质资产的股价却暴跌，在这种情况下，止损的意义不大，套着就先套着，没必要瞎折腾，“装死”，没入市的就先等等。

目前全球的经济困境是二战之后最严峻，且破坏性最大的一次，所有人都无法独善其身。

但在这一乱局之下，却潜藏着中国产业升级转型与引领新一轮产业革命的主线，这恰恰是目前在A股还值得坚守的最后净土。

其实，人在股市中所发挥的作用极其有限，但人的本能却是无限的放大自己。混迹股市的套路无非就是看准了就死磕，而非凭着自己的主观判断上蹿下跳的。

尤其必须坚信股市的很多行为根本不是人能够准确预判的，既然如此就将其列为扰动，只掐住主线即可。

但这极其逆人性，股市是一个短期内奖励错误的场所，在短期很难评估一个人的能力高低，运气占了很大的成分，但是时间拉长，价值观、理念与交易逻辑都必然会被变现。

诸如当前的A股机会无限，但却表现的极度凶险，而应对这种情景，更多靠“装死”了，除此之外在无它法。

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作者简介：

丁彦皓 博士、博士后，专注资本市场，聚焦权益投资、资本运作、大宗期货、期权以及宏观经济等领域的研究与投资，关注国际关系、历史、哲学与宗教 

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