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热点讨论：

昨天开盘又是高开低走的一天。大盘6天跌了5天，直接失守3400点。上涨股票1000多只，下跌超过2700家，多数人还是亏钱的！

在这个市场太难了，伤害性很大，侮辱性更大。现在还一天杀一个大白马祭天，昨天轮到中国中免、宋城演艺双杀，下一个会是谁？很多人瑟瑟发抖了。

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比特币历史新高了，欧美股市冲新高，外资净流入近百亿，但大A还是扶不起，简直就是笑话！原来不想让A股涨很容易，一天换一个大白马砸就够了。

中国中免：一季度实现净利润28.49亿元 同比扭亏

中国中免公告，公司一季度实现总营收181.34亿，同比增长127.48%；实现净利润28.49元，上年同期亏损2186万元。公司在互动平台表示，公司基本面良好，经营情况一切正常！盘后龙虎榜数据显示，沪股通买入9.57亿元并卖出4.14亿元，三机构席位合计卖出8.45亿元。

6000亿中免的闪崩跌停，引来各种猜测，但业绩才是砸盘真实原因。传闻是某饭局泄露出的一季报业绩，机构才慌不择时跑了！今晚也正式披露，一季度28亿利润，完全不及预计的30-35亿，业绩比预期低了10%-20%。

A股的年报、一季报，有些人早就知道了，散户永远都是最后知道的，往往成了买单的人。所以，监管层若真心想要改善大A生态，这个就应该好好查一查，有内幕交易的嫌疑！

从龙虎榜看，三大机构爆卖8.4亿，港股逆势买了5个亿，但还是砸死在跌停。中免是家好公司，行业护城河很高，不过白马股被猎杀的当下，“贵”就是爆锤的理由，逮到利空先杀一波再说。

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中国中免主要有两块业务，一块是在海南的离岛免税店，另一块是首都机场，上海机场和白云机场开机场免税店；中免的机场免税店需要给机场支付高额的租金，因此盈利能力比较一般，但是中免在三亚海棠湾的免税店，不需要给机场支付租金，盈利能力非常强。因此，中国居民把免税消费从机场店转移到离岛免税店，中免的利润水平就能有很大的提升。

关于中免面临的问题，主要就是疫情一旦恢复，中国居民海外和机场免税需求就会增加，势必会对海南离岛免税业务造成冲击。中国中免去年的利润是60亿，今年的利润预计是120亿左右，目前5200亿的市值，对应2021年的估值是43倍，基本处于一个合理的估值水平，不过考虑到疫情结束以后，中免业绩增长可能承压，加上短期市场情绪不太好，短期再跌一跌也有可能。中免历史估值低位在35倍左右，预计还有18%的回撤幅度。

从长期来看，中国中免肯定还是一个好公司，这波下跌也就是杀杀估值而非杀逻辑，中国中免实际反应了中国市场高端香化产品的需求，随着居民消费水平的提升，需求肯定是越来越多。

最后对市场对中国中免担忧的两个总结：

1、市场会担心市内免税店发展影响中免机场免税业务，这个担心是比较多余的，市内免税店整体体量不会太大，毕竟机场店更方便，出国之前专门去一趟市内免税店买东西是比较麻烦的；而且中国中免肯定也会布局市内免税店，免税整体是一个比较大的增量市场，多一种渠道有利于扩大市场规模，对中免的影响不会太大。

2、市场会担心更多免税牌照发放会导致行业竞争加剧，影响中免盈利能力。这个情况确实存在，但也不用过度担心，毕竟中免先发优势非常明显，像海南免税市场最好的地段都被中免占据，大的机场也被中免占据，后来者很难赶上中免的体量，顶多在这个市场跟着中免喝口汤，很难真正对中免构成威胁。

重磅消息解读：

证监会：对贾跃亭采取终身证券市场禁入措施

证监会发布市场禁入决定书，决定书称，经查明，贾跃亭、杨丽杰违法情节特别严重！我会决定：对贾跃亭、杨丽杰采取终身证券市场禁入措施。刘弘、吴孟、贾跃民违法情节较为严重，决定对刘弘、吴孟采取10年证券市场禁入措施，对贾跃民采取8年证券市场禁入措施。

点评：贾跃亭昨晚被罚2.41亿，今天终身禁入证券市场，证监会火力全开啊。而且查明连续十年造假，违法情节特别严重，比康得新还过分。但谁让它上市的，当初怎么没发现呢？要知道，乐视上市前财报都是假的，是个彻头彻尾的骗子公司。

现在老贾人都不归国，乐视也退市了，突然搞出严厉处罚，让人有点哭笑不得，话说这会强制执行吗？估计2.4亿罚款也拿不到！还有更奇葩的，乐视退市到老三板，直接20多个涨停，公司市值竟然有19亿，搞的昨天还停牌了，真是丧事当喜事办的典范！

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这几年，乐视几十万股东和数不清的供应商，多个定增大佬，都被贾跃亭坑惨了，基本上是血本无归！而乐视造假利益者获利百亿之巨，这不只是财务问题，而是严重的犯罪问题。不管贾跃亭造车如何牛，哪怕他比肩马斯克，他欠A股韭菜的得还回来，不然就是“诈骗犯”。

策略机会：昨晚欧美股市又涨了，特斯拉大涨5%，市值又上7000亿美金，比特币站上63000美金了。唯有咱们的大白马在那杀估值，到处弥漫着恐慌，真是无语！

其实认真想想，一季报业绩真的那么重要吗？还是我们自己没信心，内卷太严重，机构在互相的残杀！

美股一些核心资产PE确实很低，苹果是35倍，微软也只有37倍，谷歌更是20倍出头；但不代表A股核心资产贵，我们GDP增速不也是美国几倍么？上市公司理应享受到溢价。

外盘一片向好，A股天天阴跌太不像话了。但也没办法，大家都喜欢一窝蜂跑，能独立思考的太少了，追涨杀跌才是人性！一句话，美股每天涨，A股每天跌，他们风险泡沫巨大，我们吃土光荣。

昨晚消息面没啥大事儿，就不多说了，现在市场多盯着，心态反而容易坏，这周的后半周（周四、周五），可能会有反弹的窗口，拭目以待了！

（股市有风险，投资需谨慎！文字及视频课程内容涉及个股仅作为教学案例，并不构成投资意见，投资者据此操作,风险自负！）

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