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热点讨论：

昨天沪指只跌了0.35%，像极了岁月静好，但对小散而言，却是无比惨烈的一天；两市跌停板近40家，比昨天还多。而区块链，是有史以来最惨的题材，只剩下2个活口，这几天追进去的，奥迪变奥拓，奥拓变奥妙，奥妙变成奥利奥.....最后成了奥买噶的！

​盘面来看，区块链顽强抵抗，但难以抵挡整体退潮之势，连板股只剩下6板高度的文化长城，以及连续4个一字涨停的新湖中宝，剩余如联络互动、宏达股份等都是超跌首板性质。而躺在跌停榜上的百邦科技、四方精创，更符合板块情绪的客观现实。

活跃资金暂时难以脱身，其他热点也都没有持续性。近期涨得较多的猪肉股集体高位补跌，昨天发力的趋势科技，今天也都纷纷调整，沪电股份、生益科技等三季报不理想的，甚至走出了阶段见顶的破位形态。弱势环境下，资金愿意为确定性支付更多溢价，业绩增长的海正药业，以及千亿白马药明康德双双涨停，整个医药板块涨幅两市第一。

关于后市，昨天提示过要防范一波急杀到60日线，结果却阴跌到60日线，比急跌更恶劣。美联储昨晚降息后暗示可能短期不会再次降息，而A股在近期消息面偏暖的环境下走出持续个股杀跌也是体现出内在弱势的情绪。既然题材赚钱效应无法聚集，那大家也只能“用脚投票”。指数回到60日线关键支撑位后，今天如果还不能强势拉起，就要防范破位杀跌的出现，目标点数在2891点前期低点附近。

市场人气：

机会挖掘：

​环保压力叠加需求增长 液化天然气挂牌价暴涨

10月31日，国内液化天然气参考价为4750.00，与10月1日(2793.33)相比，上涨了61.02%。

天时：四中全会公报多次提到要严把环保，政治正确；月末雷暴期结束。

地利：整体板块位置低，潜伏盘较多，低位未启动的有补涨需求。

人和：人气爆炸差，高位股崩盘，资金更青睐涨价题材，以及低位低价股。

缺点：近期有过炒作，而且潜伏盘多，一旦强攻，会有资金获利出逃。持续性预计一般。

观察供气供热板块，早盘有没有强势首板。形态较好的标的：皖天然气、贵州燃气、金鸿控股、新天然气。

策略；低吸低位股，不宜追高。

白马点睛：

食品饮料季度持仓再现“虹吸效应”

基金2019 年三季报披露完毕，食品饮料板块持仓比例略降，占比仍居各行业之首。2017年以来，食品饮料板块持仓螺旋式上升，相较于2012年9 月的峰值（18.35%）仍有一定的空间。

白酒板块获增持，超配幅度显著提升。2019 年以来白酒板块持续获加仓，2018Q4-2019Q2 持仓比例分别为6.85%，10.25%，13.13%（历史峰值为2012 年9 月，15.01%）。受益于对三季报表现的良好预期以及盈利的稳定性。具体到个股来看，茅台虹吸效应明显， 2019Q3持仓占比达到6.05%，环比提升0.72%；山西汾酒、今世缘、顺鑫农业获小幅增持，五粮液、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、水井坊、口子窖持仓占比环比略有下降。

食品饮料重仓标的未变，持仓出现分化。基金持仓前十大中食品饮料依然居4 席，分别为贵州茅台，五粮液，伊利股份和泸州老窖。其中茅台，五粮液位次未变，仍分居持仓比例的二三位，伊利股份和泸州老窖的位次下移，伊利股份由5 位跌至9 位，泸州老窖由第8 位下滑两位。其中茅台获明显加仓，五粮液，老窖，伊利股份持仓比例下滑。食品饮料持仓占比前十大中白酒占7 席，分别为茅台，五粮液，泸州老窖，山西汾酒，洋河股份，古井贡酒，顺鑫农业。大众品3 席，分别为伊利股份，海天味业，中炬高新。

所以基金持仓向龙头集中的趋势越发明显，随着三季报部分白马暴雷，原形毕露，资金会更加谨慎，抱团确定性最强的龙头股。茅台价盘高企，供需依旧紧平衡，名酒龙头表现稳健，在外资持续流入的背景下，行业估值中枢有望与国际接轨。标的方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖。大众品方面：必选消费需求稳健增长，板块抗周期属性较强，行业集中度持续提升，伊利股份、中炬高新、绝味食品地位仍然无可动摇。细分子行业龙头安井食品、洽洽食品等仍可期待。

重要消息解读：

重磅！十九届四中全会公报出炉

第十九届中央委员会第四次全体会议，2019年10月28日至31日在北京举行。全会提出，研究坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题，要实行最严格的生态环境保护制度等等。在五千多字的公报里，“制度”一词出现了77次，信息量非常大。

盘后四中全会胜利闭幕，公报也随之发出，这是今年最大一件事。认真读了一遍，多数是顶层设计的问题，但也提到了要坚持供给侧改革不动摇，去杠杆仍然没有结束，大放水短期别指望了。

刘士余的处罚决定，是股民比较关心的，这次罚留党察看两年，加上之前的撤职，被降为一级调研员，这事差不多翻篇了！

如果要说题材机会，现代化治理和严把环保，环保板块虽然烂泥扶不上墙，最近环保升级，却导致天然气价格大涨！

出杀招！上市公司股东借道ETF换购减持或迎严监管

自2017年5月监管发布减持新规之后，换购ETF变相减持套现成为众多上市公司股东应对新招。在此类减持愈演愈烈情况下，甚至出现新发ETF基金因多位上市公司股东集中大额换购，导致刚成立不久，业绩便大幅跑输基准；有公募人士表示，这已经引起监管注意，接下来ETF可能不会允许大额换购。

ETF换购，是A股减持新利器，上个月安邦减持中国建筑、万科，轻松套现100多亿，就是通过ETF换购实现。这个好处是，一没有直接二级市场砸盘，二规避减持新规，还不用公告，神不知鬼不觉的！

数据显示，今年超过50家上市公司大股东换购ETF，很多是“国字号”。比如坑爹的中石油，今天又创下历史新低，但你以为仅仅是业绩原因么？最重要的，就是秘密换购ETF，目前中石油大股东，持股88.21%减到80.45%，套现超过600亿。

问君能有多几多愁，恰似满仓中石油；你在满仓，人家在套现，股价能不创新低么？包括中国石化，中国铁建，中国中车、中国建筑等，背后都有减持的影子。这些国字号，才最应该监管，因为减持数量大。被玩坏的ETF换购，真要好好管管，不能大股东把钱套现了，只留下股价一地鸡毛！

策略机会：开盘防急杀，或者冲高反杀，空头猖獗则不轻易抄底，反弹信号是指数急杀破2900，或者阴跌后国家队急拉起，这两个信号任意一个出现之前，都不能确立转向，保持谨慎。反抽可首选数字货币低位逆势抗跌品种。压力2941点，支撑2901点。预计收阴。

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