牛熊辨别的首要指标是成交量，每次牛市都是成交量的上台阶，等牛市过去后，成交两的基数就成为台阶之上的变化，历次牛市都是这样。这一轮，明显是2万亿的成交量台阶，从此后，无论牛熊都是2万亿的成交基础的变动。所以，没必要再怀疑牛市是否已经到来，无论从经济周期理论还是历史统计数据看，每二十年左右总会有一次资产转换和普涨的过程，2005年创造的牛市顶峰以及伴随地产和权益投资的普涨，其财富效应回头看都是显著的，明显目前是又一次机会。

    上周明显板块出现了轮动，这也是牛市的普遍特征，就是轮动，之前是低价股为特征，现在以产业板块为特征，因而白酒、装备和新能源也持续表现，估计医药还在后面。另外，牛市特征就是普涨，现在不涨的股票几乎没有，这个没有什么疑问。至于点数能涨多高，保守估计，4500点还是会有的，从权重股指数构成和成交量基本可以推算出来，至于能不能突破5500点，可以想象，但是边走边看。

    美联储进入降息周期，周期板块也会随之表现走强，这也是国际资本市场宽松的主要表现，美元周期是8-12年，所以短期没有必要忧虑，而且之前提过大牛的持续时间是13-16个月，短期也没有必要担心，居民储蓄始终在高位，目前看入场资金的增量和活跃度很强。可以乐观看待2025年。