12月4日:宏观趋势下的中性选择

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从历史经验来看,国际宏观经济局势的变化是不可规避的,这主要是经济利益的分歧和之争,在短时间内基本是无解的,相应的,就会伴随出现市场的低谷期。但是这种变化往往也会带来一个经济结构韧性的体现,以及看不见的手对经济和技术发展的推动作用,往往事情过去后,经济会更加强劲的增长,当然也有历史上墨西哥经济局面变化这种情况产生。但是作为中小投资者往往会忽视其中积极的变化,这与经济实力及避险机制有关系,中小投资者往往触发点设置的标准低,更重要的是,这个过程一般会成长出龙头企业在某一个领域,技术上的和规模上的。
而且,国际宏观形势的变化仅是短期或中期的影响,并不影响企业的长期价值,否则也不会有那么多百年老店存在。它影响的是短期情绪和投资者的个人估值,这种情况下,肯定会有利润或销售规模的下跌,估值降低也是正常的,但是同样的打压下,在伴随营收下降时,必然带来企业数量的减少和兼并重组,之后就会有更强的规模经济,也是产业分工的推进器。一个企业只要保持有高素质人才和高效的供应链体系,基本会巩固优势,宏观经济和国与国之间也是如此。
对于中小投资者而言,在没有资金优势的情况下,以中性的态度去应对非常重要,往往投资的低点就是这个尸首,只需要聚焦到具体的产业和标的上,可以避免宏观因素影响,也会避免被他人的看法影响。