美元加息这事虽然对全球经济面是一个比较负面的影响，但是它毕竟是有周期是很容易看到预期的，乐观点可能4季度就会达到加息目标，悲观点，明年三季度也会完成。那么，可以断定，从明年底开始即将进入降息宽松周期，从历史规律看，这个宽松会长达数年。

所以作为资本市场的反映，可能现在到明年上半年将是长周期大牛前的低谷，也就是说资本市场的拐点已经不远了，也就半年左右。

最近北上资金比较低调，权重股近期表现比较差，上证50已经跌破了4月底的低点，创了年内新低，并且短线也看不到反转。但是只要美元的底部得到确认，就会有大量的外资涌入A股抄底，指数权重股肯定会涨，毕竟他们的资金容量大，至少阶段性牛市是没问题的。2014年6月和2018年11月，即使你当时也在股市，你也想不到你正处于走向大牛市的拐点，指导2020年才意识到这是一拨大牛。所以，股市预计很快就跌不动了，会有人抢跑。

美加息缩表节奏短期内很难放缓，美元可能还会比较强势，人民币对美元汇率短期应该也就在目前水平上波动。美联储分歧比较大，一部分人甚至预计2022年底利率会达到4.25-4.5%，并在2023年居于4.25-5%这个区间，到2024年才会开始逐渐降息，2026年才降回2.5%，但是这只是估计，实际上这个利率很难做到这么高。中概股和港股由于没有防火墙，直接暴露在美元加息冲击之下，表现很弱，恒生指数甚至创了最近十年的最低。虽然受北向资金流动、美元指数等因素影响，A股受影响比较小，未来也可能只是维持区间弱势震荡。对于大宗商品，影响供给的因素短期内不会发生明显变化，价格不会跟随大幅下降。