黄金价格继续面临公债殖利率上升带来的阻力，而白银将在未来几年持续受益于全球5G技术的需求不断增加。美联储5月会议重申了优先考虑通膨遏制的承诺，但也表示不再考虑升息。会议结束后，市场对年底前降息的预期逐渐上升。

根据世界黄金协会报告，今年第一季，在中央银行买盘的带动下，全球官方黄金储备净增加290吨，创下历年首季的新高，为金价提供了支撑。但是在另一方面，西方ETF投资者，尤其是欧洲基金，仍明显缺席黄金市场，4月份，全球黄金ETF仍减少了约30吨黄金。

长期来看，对5G技术的需求不断增加将继续支撑白银需求。5G技术在更高的频率（高达300GHz）下工作，因此需要增加银基电磁屏蔽以减少暴露。白银用于半导体、消费电子产品、汽车电子和基础设施硬件，考虑到需要更高密度的基础设施来实现良好的信号覆盖，这些都将受益于5G生态系统的渗透。2023年，5G设备销量攀升至60%，而4G设备销量则下降至40%。

世界黄金协会5月8日报告表示，2024年4月，全球黄金ETF（交易所交易基金）持仓减少33.2吨，为连续第11个月减少，续创2020年2月以来的新低，较2020年10月3,915吨的历史高点累计减少了21%，4月份金价上涨4.2%至每盎司2,307美元。4月底，全球黄金ETF总持仓为3,079.5吨，管理资产规模2,290亿美元。2023全年，全球黄金ETF持仓减少244.4吨或7.6%，为连续第三年减少。

4月份，北美市场的黄金ETF持仓增加1.1吨至1,575.4吨，欧洲市场黄金ETF持仓减少52.1吨至1,279.2吨，亚洲市场黄金ETF持仓增加18.9吨至166.7吨，其他地区的黄金ETF持仓减少1吨至58.2吨。

今年1-4月，北美市场的黄金ETF持仓减少67.1吨，欧洲市场黄金ETF持仓减少106.3吨，亚洲市场黄金ETF持仓增加28.8吨，其他地区的黄金ETF持仓减少1.5吨。相比2023全年，北美市场的黄金ETF持仓减少81.9吨，欧洲市场减少180.4吨，亚洲市场增加19.1吨，其他地区的黄金ETF持仓减少1.1吨。

报告表示，4月份全球黄金市场的交易活动增长，日均交易量为2,470亿美元，较前月增加12%。交易所以外场外交易(OTC)的交易量增加至1,260亿美元/天，较前月增长6%。中国市场黄金交易量增长，其中上海期货交易所的交易量月增92%，上海黄金交易所的交易量月增34%，纽约商品交易所的交易量则是月减8%。

纽约商品交易所黄金期货净多头部位4月底达到717吨，较前月增加了6%。资金管理机构（主要为避险基金）所持有的黄金期货净多头部位也较前月增加了29吨至520吨，则是创下45个月来的新高。