作为该教材的学习辅导书，本书具有以下几个方面的特点：

1．浓缩内容精华，整理名校笔记。本书每章的复习笔记对本章的重难点进行了整理，并参考了国内名校名师讲授张亦春主编的《金融市场学》（第5版）的课堂笔记，因此，本书的内容几乎浓缩了经典教材的知识精华。

2．解析课后习题，提供详尽答案。本书以张亦春主编的《金融市场学》（第5版）为基本依据，参考了该教材的国内外配套资料和其他金融市场学教材的相关知识对该教材的课（章）后习题进行了详细的分析和解答，并对相关重要知识点进行了延伸和归纳。

3．精选名校真题，囊括重要考点。本书精选部分“金融类”专业考研科目的典型题，并给出详细的参考答案，条理分明，便于记忆。

1.1　复习笔记

考点一、金融市场的概念及主体

1金融市场的概念

（1）定义

金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它有三层含义：

金融市场是对金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；

金融市场反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；

金融市场包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。

（2）金融市场与要素市场和产品市场的差异

在金融市场上，市场参与者之间的关系是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡。

交易对象是一种特殊的商品即货币资金。货币资金在转化为资本时能够得到增值，故可以进行借贷及有条件的让渡。

交易场所通常是无形的，通过电信及计算机网络等进行交易的方式已越来越普遍。

2金融市场的主体

（1）以动机划分的金融市场主体

从动机看，金融市场的主体主要有广义的投资者、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。

广义的投资者是金融市场的资金供应者，指为了赚取差价收入或者股息、利息收入而购买各种金融工具的主体。按交易动机、交易时间长短等划分，广义的投资者又可以分为投资者和投机者两大类。

筹资者指金融市场上的资金需求者。

套期保值者指利用金融市场转嫁自己所承担的风险的主体。

套利者指利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体。

调控和监管者指对金融市场实施宏观调控和监管的中央银行和其他金融监管机构。

（2）金融市场的参与者构成

上述五类主体由如下六类参与者构成：政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构、非存款性金融机构和中央银行。

政府部门

中央政府与地方政府作为资金的需求者，主要通过发行财政部债券或地方政府债券来筹集资金，用于基础设施建设、弥补财政预算赤字等用途。同时，政府部门也可能是资金的供应者，如在税款集中收进还没有支出时。

工商企业

在很多国家，国有或私营的工商企业是仅次于政府部门的资金需求者，它们既通过市场筹集短期资金从事经营，又通过发行股票或中长期债券等方式筹措资金用于扩大再生产和经营规模。同时，工商企业通过将生产经营过程中暂时闲置的资金让渡出去来进行保值或获得盈利，是金融市场上的资金供应者之一。此外，工商企业还是套期保值的主体。

居民个人

居民个人一般是金融市场上的主要资金供应者，通过在金融市场上购买各种有价证券并组合投资，在满足日常的流动性需求的同时，获得资金的增值。同时，居民个人有时也有资金需求，但数量一般较小，如住房抵押贷款等消费贷款。

存款性金融机构

存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将其贷给需要资金的各经济主体或是投资于证券等以获取收益的机构。它们是金融市场的重要中介，也是套期保值和套利的重要主体。主要包括：

a．商业银行

商业银行是最主要的存款性金融机构。商业银行既是资金的需求者，又是资金的供应者，还能通过派生存款的方式创造和收缩货币，几乎参与了金融市场的全部活动，对整个金融市场的资金供应和需求产生巨大的影响。

b．储蓄机构

西方国家的储蓄机构是专门吸收储蓄存款的机构，其大部分资金运用于发放不动产抵押贷款，投资国债或其他证券等。它们既是资金的供应者，又是资金的需求者。

c．信用合作社

信用合作社是由某些具有共同利益的人们组织起来的具有互助性质的会员组织。它在经济生活中起着广泛动员社会资金的作用，遍布大银行难以顾及的角落，进一步促进了社会闲散资金的汇聚和利用。

非存款性金融机构

非存款性金融机构的资金来源主要是通过发行证券或以契约性的方式聚集的社会闲散资金。非存款性金融机构主要有：

a．保险公司

保险公司包括人寿保险公司及财产和灾害保险公司。保险公司的主要资金来源于按一定标准收取的保险费。而从资金运用的角度来说，人寿保险公司以盈利性为目标，是金融市场上的主要资金供应者之一；财产和灾害保险公司则以流动性为目标，主要投资于货币市场上的金融工具，还有一部分投资于安全性较高的政府债券、高级别的企业债券等。

b．养老基金

养老基金的资金来源是公众为退休后生活所准备的储蓄金，主要投资于长期公司债券、质地较好的股票以及用于发放长期贷款，因此是金融市场上的主要资金供应者之一。

c．投资银行

投资银行是资本市场上从事证券的发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的一种金融机构，是资本市场上最重要的金融中介机构。

d．投资基金

投资基金是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构，是金融市场的主体之一。

中央银行

中央银行既是金融市场的行为主体，又是金融市场上的监管者。一方面作为银行的银行，充当最后贷款人的角色；另一方面采取公开市场操作的方法，执行货币政策，调节货币供应量。

考点二、金融市场的类型

1按标的物划分

金融市场可按标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场、大宗商品市场和衍生工具市场。

（1）货币市场

定义

货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场，一般指国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议、联邦资金、短期贷款等短期信用工具买卖的市场。该市场具有很强的流动性，功能近似于货币，故称货币市场。

功能

货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性。它既可以满足借款者的短期资金需求，也可以为暂时闲置的资金找到出路。

交易场所

货币市场的所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电信方式联系进行的。

货币市场巨额的交易量使之成为一个批发市场。由于货币市场的非人为性及竞争性，它又是一个公开市场，任何人或机构都可以进入市场进行交易。