理查德·沙贝克（Richard Schabacker 1902--1938)--资本市场技术分析之父!

他第一个将通用图表的形态分类，研究创立了著名的“逆转与持续”理论、“裂口”理论和“支撑与阻力”理论，并将趋势线的使用定型及充分的强调了支撑位和阻力位的重要性。（“箱体”理论的前身）

理查德·沙贝克先生告诫我们：“如果市场或某一具体交易标的的价格的走势并没有符合某人原来的分析，那么市场本身就是在告诫他：改变原来的分析或者选择抽身离场，直至建立新的、符合市场走势的分析为止！”市场永远是对的！对于我们个人而言，唯有顺势而为这一条正确的道路可行，只有这样亦唯有这样，才会减少损失乃至于获利。所以请您一定要牢记：“永远不要同价格记录纸带去争辫！”

1 逆转与持续理论

理查德·沙贝克先生认为：市场（交易标的的价格）运动的基本架构是由逆转形态和持续形态所构成的。

当市场（交易标的的价格）运动的态势一旦确立之后，它就会沿着既有的运行方向（趋势）持续运动，直到有外力来改变这种运动方向为止。

 

 

 

 

 

这里还有个诟病的问题，当一个交易标的的价格突破关键点时我就一定做多头吗？在教学方面是这么讲的：突破时你必须做多头，因为在这里没有大市的背景，就犹如实验室里一样，但是在实盘当中，突破你就买吗？未必啊！对于这一点你要观察它，比如说现在大市刚刚走好，大家伙没动，小盘股动了，你是在刚突破就买入还是在突破回撤完毕之后买入呢？如图：

 

 

这时你注意标的的市场广度，对于中、小盘来说它的市场广度非常的小，一突破之后，那些机构已经在狙击，你会发现它一突破之后往往会连续的上涨，你就没有第二次的机会了，所以你应该出手时就出手，千万不要等待它自然回撤完毕之后再出手，如果等待它回撤完毕之后再买入的话，你已经失去了机会了。现在大盘已经走好，大盘股也开始启动了，你是在它一突破就买呢？还是等待它自然回撤完毕了之后再买呢？现在的大盘股都是在 50 亿以上的流通盘，一般来说不是独立的机构在参与，里面有好多的机构，在刚刚突破之时，这些机构也会对后期的走势看法产生分岐，在这个作用之下自然就会产生一个自然回撤的过程。所以说做大盘股一定要等待它回撤完了之后再进场，就犹如航空母舰启航了之后想立即停了下来可以不？当然不可以，这是惯性定理，这么庞然大物启动了，你能想把它立即停下来的道理是一样的，质量越大，惯性越大。所以说在这跟进点上大家要搞清楚了吧！在哪儿进场要具体问题具体分析，根据当时的大市背景和交易标的的市场广度来确立不同的进场点。进场点问题解决了，这时是一次性满仓还是分批建仓呢？对于没有杠杆的大家伙你基本上一次性干进去就可以，这个进场的价位也不是指定某一个价格，有一定的空间，比如在 10 元到 11 元的区间你随便进就可以了，对于小盘股在突破时你能买多少就算多少，一切随缘啊！什么时候一点点买？它有杠杆，杠杆越大你分的越细，反之你则越大。不同的杠杆建仓的头寸当量是不一样的。所以说操盘是有技巧的，这技巧来源于你深厚的实盘经验。

 

 

 

2 裂口（缺口）理论

裂口可分为普通性裂口、突破性裂口，持续性裂口和衰竭性裂口四种。其中，普通性裂口发生在市场（交易标的的价格）所形成的形态之内，一般没有具体指导交易方向的特别意义，所以也就无须劳心费神的去分析研究它了。

 

突破性裂口通常是以有效突破市场（交易标的的价格）所形成的形态的边界线（颈线、阻力线或者支撑线）的形式而形成的，即在市场（交易标的的价格）移动出其所形成的形态时所产生的。突破性裂口对指引交易方向具有极其深刻的现实意义！

突破性裂口，向上突破， 如果有成交量的配合，一定要跟。 反之，向下突破， 亦跟势做空（此处不需要成交量配合，因为我国炒股票的主体是散民，即——猴子的爹是猩猩）。

 

持续性裂口及衰竭性裂口均与形态无关，它们产生于市场（交易标的的价格）快速运动的阶段中，相当容易辩认。

普通性裂口及衰竭性裂口大多数于短时间内被完全回补掉，而突破性裂口和持续性裂口大多数要用较长的时间才可能被完全回补掉。综合而言：在一个上升趋势行情中，裂口出现越多，则表示趋势可能越快接近于终结。

如下图所示：

 

开始加速，有裂口往上蹦的时候，提醒自己小心。

关于持续性缺口，衰竭性缺口，并不是出现三个后，就会跌，记住这样的缺口出现越多，其稳定性越弱。

你买卖的依据是缺口吗？不是，是趋势。 说一千道一万，还是以趋势为基准。

缺口什么时候回补？爱补不补，对我们的操作没实际意义。你的买点与沽压必须要有足够的河宽。 买入的时候，一定要看大盘所处的位置（行情初期，中期还是末期），沽压带（河宽，有无足够的空间）。

衰竭性裂口往往出现在加速阶段，在加速段刚开始一出现这样的裂口你不要马上就断定它是衰竭性的裂口，在加速到一定份上之后你再去判定，怎么判定呢？

当一根阳线或阴线击穿了加速趋势线之后你就可以判定最后一个裂口就是衰竭性裂口，在此之前你就压根做不出判断。衰竭性裂口在实盘操作当中有什么指导作用呢？在开始加速有裂口出现之时你就要小心谨慎了，多头必须要激活市场，造成量升价涨，有更多的傻瓜进来买的时候，原先我在行情刚启动之初我建立多头，这时我只有平卖才可以赚钱，这时只要有人买，我就可以卖出去了，其实机构出货是出在加速阶段的阳线上的，机构那么大的仓位，如果一根阴线下来，他再往底下一卖，会发生什么情况啊？直接死球了，直接就打在跌停板上了。反之呢？向下之时我平买是在阴线上的，只有所有的人开始卖了，我才买的回来。

 

 

 

3 支撑与阻力理论

“支撑”与“阻力”—词作专业术语在技术分析中被普遍的使用，那么究竟什么才是“支撑”与“阻力”一词真正的含义呢？

“支撑” 是指在某一价格区间内有大量的市场需求以使原本下跌的趋势至少受到阻碍抑或是完全的改变了这种趋势而形成上升趋势。同理，“阻力”是指在某一价格区间内有大量的市场供给以使原本上升的趋势至少受阻碍抑或是完全的改变了这种趋势而形成下跌的趋势。

理论上讲，在任何一个位置上均有一定量的供给和一定量的需求，两者的相对数量随着市场环境的变化而变化，并决定着价格运行的趋势。一个“支撑”区间代表着一定时间内的市场需求的集中，而一个“阻力”区间则代表着一定时间内的市场供给的集中，当“支撑”区间一旦被有效突破，就有可能成为下一上升趋势的“阻力”区间。同样，当“阻力”区间一旦被有效突破，就有可能成为下一下跌趋势的“支撑”区间。

“支撑与阻力理论”的示意图：

 

 

判断“支撑”与“阻力”强度的三要素：即成交量，“河宽”值（“阻力”区间与“支撑”区间之间的幅度）和所经历的时间。“支撑”区间和“阻力”区间的成交量越大，所经历的时间越长及“河宽”值幅度越大则其对日后交易标的价格所形成的“支撑”和“阻力”强度就越大。

提示：向上突破“阻力”区间时一定要有成交量同步放大的配合方为有效，而向下突破“支撑”区间时则不需要成交量同步放大的配合即为有效！

 

 

这个所谓的阻滞是怎么形成的呢？如果在前期的这个震荡区间有人看多并做多了，但非常不幸，价格被打下来了，这样一来这区间的多头被套了，以后若其它多头开始反攻。这曾经被套死的多头经过很长的时间等待当价格即要到这个区间时他会怎么样？他们会马上卖出，于是所谓的阻力也就形成了。

 

 

 

而所谓的支撑是什么的？当一个交易标的价格被找到一个低点之后有了反弹，那么在这个低点有交投，多头第一次在这儿拿到了便宜货了，之后拉起来又跌了下来到这个点附近就形成所谓的支撑。这支撑是怎么形成的呢？别人看这个交易标的的价格第一回打到这个低点之后反弹了，现在再回到这附近之后就会有可能再上去。当第一次打到这儿时是有公众交易者去抄底了，更重要的是某机构如果是在这低点附近吸货后拉了起来，之后再回到这儿时，这个地方就是他的底仓位，机构不会轻易的让价格再跌下去。之后若没下去再打起来穿越前期的阻力位之后，这个阻力位又转变顾所谓的支撑位了。

 

那么在这市场里到底有没有支撑和压力（沽压）呢？有！在职业里是这么定义支撑的：在某一个价格区间内，有大量的市场需求，以使原本下跌的趋势受到阻碍，甚至完全改变了这种趋势，变成了上升趋势。这句话的原理是什么呢？所谓的支撑，我在这里做一个平台，我不知道这个平台是在吸货还是放货，只要它上来，有效地站稳，那么这个区间，我就认为它是吸货区，特别是这个平台的上边，就是吸货的上仓位，就会形成所谓的支撑。为什么会形成支撑呢？因为机构的综合成本在这里，机构非常贪婪，它怕价格打穿它的上仓位,就代表它赔钱了，在平台区域有密集的成交，也就形成了所谓的支撑，而这也是判断市场是否形成“长钉”的唯一标准。我们以一般行情末期的走势为例，股价在向上突破前期成交密集区后又回落跌破该成交密集区，这代表什么呢？说明之前的成交密集区不是主力吸货区，而是它的出货区，这就是你们所说的“诱多”，也是我之前讲的“长钉”，典型的技术陷阱。

 

 

 

 

 

支撑与阻力理论是“箱体”理论的前身

理查德·沙贝克还充分强调了阻滞与支撑的重要性。这一点也奠定了未来箱体理论的坚实基础，当一个标的的价格上升到某一个重要的价位时被打下来，这重要的价位画出的水平线（ 1线）就叫“阻滞位”。也就是我们常说的压力，当价格穿越这阻滞位的时候，进入一个新的箱体运行，原先对价格形成的阻滞转变成今后对价格支撑，进而价格往一个新的阻滞位（ 2 线）攻击，之后一般又回调到 1 线，在这儿就形成所谓的支撑，这时有人就问，我们可不可以在这点做多呢？如图：

 

我查阅了理查德·沙贝克所有的书和其它后续的书并做了仔细的研究，他说如果这一点真是对价格形成支撑，反过来上去之后再突破新的阻滞位再跟进做多。他的理解是一个箱体一个箱体来做。如图：

 

 

 

在实盘当中，我们后人包括我的师父进行了放大，但在股票市场里不这么来做，在期货里边可以这么做，当价格由阻滞位打下来到支撑位时做了一个小的形态突破时，这一点可以做超短的多头。等到价格触及 2 线之时，一般来会形成一个新的阻滞，当价格打到这儿时不要等它破位即可进行了结。如图：

 

了结之后进行观察，如果再次上去重新进入上一个箱体之时，我再进场做多即可。如图：

 

这样的操作方法就是箱体理论的活学活用，在以后的课程当中我要专门讲箱体理论。我们看一只股票狮头股份（ 600539）。如图：

 

 

 

突破 1线之后可不可以进场做多？当然可以。按理论来讲当价格打到 2线之时要了结一次，但这天是连续的突破，所以你在突破 1 线之时跟进的话还可以持仓，但顶到 3 线无论如何在这天要卖出观察。可以不必等到它破线（上升趋势线）再了结，我们了结了之后的操作策略也就出来了：如果今后再次突破 3 线的话，我依然再次进场做，不上的话我就不进场。可很多人在这天顶到 3 线之时没有卖出，他们缺的是什么？是经验不足外加那么一点点小小的贪心！有很多人在价格处于关键位时都很紧张，其实你们需要的是淡定，这种淡定来源于你的内心。这只股票如果是我在做的话，这天早就没影了！有时候保守有保守的好处。同样激进也有激进的好处，年青人必须朝气蓬勃，而我现在是老家伙，说实在话我已经输不起了啊！你们二十岁来到我身边，你们还有二十多年的时间可以慢慢积累像我这样的经验，而我现在只要是死一回的话，我的结局就是晚节不保啊。所以说我现在是更加的小心谨慎！不论是事业还是自己的心理都不允许我再受到那种沉重的打击。之后这只股票的走势如图：

 

 

理查德·沙贝克先生他把自己的一些宝贵的交易经验留给了我们。他教育我们：“如果市场或者某一具体的交易标的价格走势并没有符合某人原来的分析，那么市场本身就在告诫他：改变原来的分析或者选择抽身离场，直至建立新的符合市场走势分析为止。”看似一段不经意的话，但这段话恰恰是所有基金交易作手、总监奉若神明的交易总则。什么是总则？就是不能改的。大家想一想，如果一个市场或者一个交易标的走势并没有符合你原来的具体分析，这时市场本身就在告诫你，改变你原来的分析或者选择离场，直至建立一个新的符合市场走势分析为止

 

作者：晨星笑笑

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来源：雪球

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