原创 2017-09-26 行研逻辑

眼看就要进入下半周了，按照周末的交易计划《上半周谨慎，下半周适当建仓》，需要开始逐步布局了，方向如题目，这个方向在九月初已经提出了——《三季报里有黄金》。

今天盘面最大的特点是：昨天强势的今天基本都吃大面了，昨天最牛的次新和芯片今天跌停一片。两市量能下降的很快，上证从3000亿水平已经下降了1500亿水平。

今天安阳钢铁出了前三季度业绩报告，利润9到10亿，公司在上半年只有2000来万利润（一季度亏2亿，二季度赚了2亿多，等于三季度一个季度赚了近10个亿）。安阳钢铁的机会我在周末文章《上半周谨慎，下半周适当建仓》用红色字体专门做了标注，当时钢铁跌的比较惨，所以提了下。今天三季报出来后，网上挺亢奋的，那我就说点儿不好的，关于“安阳钢铁三季度业绩十个亿，季度业绩年化PE3.5倍左右”这个结论其实一个月之前就有几个分析师写过，而且安阳钢铁也在自己的公开报道中说过自己的月度业绩（惨了几年了，都以为要破产了，结果一下子进入历史盈利最佳阶段了，能理解），所以这个消息出来不算完全超预期。最后，季度业绩也是不能年化来算市盈率的，原因是三季度本来就是旺季，四季度开始因为“京津冀2+26城市限产”的原因，安阳钢铁要50%限产，所以四季度业绩跟三季度也是完全不能比的。

在安阳钢铁大跌的时候说一些看好，在大家看好的时候说一些不那么好的因素 。其实这些看好或者看坏的逻辑一直都在，这个时间点提，只不过希望大家多一次谨慎。不过，已买入的明天大概率是喜笑颜开的一天，但需要保有这份谨慎吧。

谨记：周期股趋势性大涨行情已经结束，四季度更多是交易性机会（也就是利空超跌了买，赚钱了分批卖，安阳怎么操作应该明确了吧），是业绩与市场情绪反复摩擦来定结果。

盘面上鲁西化工的涨停也值得关注。公司昨天公告将业绩从7/8亿水平直接调高到9/10亿水平，今天股价高开高走至涨停。每年三季度业绩上调的个股大涨，下调的个股大跌，这本是稀松平常的事情。在这个时候说，主要逻辑是今年这种机会会很多，因为十年一遇的供给侧改革和环保限产就发生在今年，而多数公司在八月发布中报时预估的上市公司三季报业绩往往是依据二季度利润做的，如果该公司主营产品在三季度价格上了一个台阶，那么可想而知，这个业绩预测大概率是要上调的，没公布的大概率会相比二季度增速提升。

逻辑就这么简单，除了煤炭、钢铁、电解铝、有色这些业绩高度趋同的板块之外，化工品（类似主营化工品和化肥的鲁西化工）的机会会非常多。化工行业公司个体差异大，大家选择的时候尽量选择自己熟悉的品种分散布局，这个公司主营产品必须是三季度价格相比二季度上了一个明显台阶的，然后这几天分批买入。提到布局分散，这个是因为具体到每个公司，可能产品涨价但自己被限产严重导致业绩提升不明显、自己的上游原材料上涨成本传导不畅导致自己的利润提升不明显、管理层隐藏利润为了资本运作等等。

股票市场就是模糊的正确，建议从自己熟悉的入手分散布局。我个人一直跟踪的染料股（闰土股份和浙江龙盛）、涤纶长丝（桐昆股份）等等，后面我会多分享一些，大家看好的也可以发出来一起讨论。

马上要过节，市场也已进入过节氛围，这个时候戒急戒躁，盈亏都已过去，关键是你是不是在成长。如果一段时间手不顺，建议休息下，然后有时间了做做研究，现在是信息泛滥时代，很多行业信息很容易搜集，除了百川资讯和生意社之外，我关注了非常多的实体行业自媒体，这些垂直自媒体往往会让你很快速的了解一个行业的景气情况。

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