昨日深夜，360借壳方案正式出炉，借壳标的为江南嘉捷。从去年私有化到现在已经一年有余，其间相关概念股也被炒了无数次，本次终于落地。随之而来的却是另一种声音：前期帮助360私有化的泰康人寿保险在江南嘉捷停牌前大举入股，位列前十大流通股东第10位。这一举动引起各界的争论，被质疑为内幕交易。到底有没有违规，法律自有评说，而问题的本质应该是监管存在的漏洞，隔离机制的不完善让部分大机构有机可乘，信息流的不平衡间接损害了小股民的利益。

回到市场，早盘两市双双低开，创指率先上攻，上方遇60日均线承压回落；沪指震荡走低，午后下探60日均线，尾盘权重强拉指数，跌幅明显收窄。盘面上，360概念高开后大幅回落，纷纷炸板；半导体行业持续走强，芯片概念、集成电路领涨两市；白酒板块身处高位、屹立不倒。两市个股跌多涨少，题材分化严重。

虽然指数是尾盘强拉，但在技术走势上无疑给市场带来了较大的信心，长长的下影线宣告着国家队的护盘力度。今日成功回踩60日均线后，下周将会依托本条均线支撑，逐渐企稳。从资金流向来看，更多地偏向于二线蓝筹，在寻求一定安全边际的同时追求成长溢价；市场机会仍会是以结构性为主，普涨行情还需等待量能的改善。策略上，以防守为主，筛选优质标的，逢低布局，耐心持有。

今日市场整体低迷，芯片概念和集成电路领涨两市，其实这两个板块都是半导体的细分领域；而早在本周二上午，我们就在文章中强烈推荐半导体板块；周三下午再次力推半导体细分领域的集成电路板块，相信持续关注本博的朋友应该是收益颇丰。

产业高景气，步入黄金时代——半导体

从宏观面来看，宏观经济与半导体产业紧密联系，近几年增速一直呈现同涨同跌的走势，目前二者相关系数达到 0.93。伴随全球主要经济体复苏，半导体高景气度仍将持续。

从行业业绩来看，2011-2016年A股半导体个股平均营收不断增长，同比呈增加向上趋势。A股半导体板块中，个股营收水平从2007年的5.62亿元增长至2016年的19.51亿元；个股营收中位数从4.69亿元增长至10.85亿元，预计行业高速增长将维持到2020年以后。

从政策布局来看，半导体被列入《2017 年政府工作报告》，政策对半导体的支持从指令式向市场化运作转变，大基金成立 3 年来布局成效明显。伴随国内智能手机产业崛起和全球电子制造产业向大陆转移，半导体产业进入黄金时代。