[转载]远离垃圾股

上回在读书笔记的最后做了这样的一个总结：

投资最重要的事都离不开认识到价值与价格的非对称性，投资就是利用价值与价格之间的失衡来获得高于平均收益，事实上适合做出色投资人的并不会太多，平均数意味着大多数人的真实水平，所以如果读了此书你觉得很难懂，很难理解 ，那不如就选择做一个被动型的投资人，买一些指数基金或是分散的买入一些有较长稳定业绩保障的大公司，长期持股与市场或是这些公司共成长也是不错的选择。

今天随着市场的变化，随着认知的深入，我更是觉得这将是今后投资者将要面对的一个选择。

今年的新股发行开始出现大面积的破发，新股不败的传说正在破灭，说到底就是价格与价值彼此都脱离得太过离谱，这个投资上最重要的点，之前在A股却总是受不到太高的重视，因为价值是需要深入的理解的，是要看公司基本面的，要从历史数据中去推演的，并且这方面正常的公司变化会极少，不可能总出现那个三五个月就来一大变动。

而放下价值不谈，光是看价格那就比较有看头也能说出不少东东出来，年线季线月线日线N分钟的线都有，上上下下的数字代表着金钱，许多许多的金钱，所以过去人们大多选择无视价值而光从价格上来谈论股票。

现在新股的破发正在说明有一个转折正在开始，脱离了价值的价格是追求总有人出更高的价格来买走我所买的东西，这本身没有太可靠的逻辑：

比方一支100元的股票跌到10元也并不代表你这个时候买今后就会有人出价20元或是更高的价格来买走。

只有我们先搞清楚这支股票的价值到底多少钱，假如你测算出是20元以上，那么这支股票就拥有一个很不错的投资逻辑了。

所以目前除了新股发行无论它的真实价值（没有所谓的最真实就个估算）如何，发行的价格是否合理，反正我中了就是有人会排队来想买走的这种好事结束了之后，我认为另外的一个方面，就是垃圾股的处理也会开始进入到一个实际区域，什么叫实际区域：

之前是提出了一些具体的退市要求，但实际上退市的股票还是少之又少，因为这个市场还能容得下越来越多的股票，无论怎么发行，股价照涨，无论垃圾股有多垃圾，仍然有大把人在交易，但现在明显的，新股发行出现问题了说明市场已经到了一个饱和点，而股市的设计重点之一就是为了给企业融资，那自然的就得把垃圾踢出市场，给有希望的新企业上市留下空间，所以各位股友，关于垃圾股要千万千万小心了，今天谈这个话就是要再回到读书笔记的最后一段，你要做出一个选择，到底自己是适合主动投资还是被动投资，事实上主动投资并不适合太多的人，它需要逆势需要精选需要各种时机判断等等，这是许多人做不来的，而被动投资在此刻除了买入指数基金这类之外，我想提醒的就是，你还要记得有所分散，然后一定要一定要远离任何不稳定，有可能退市的那些股票。

长期投资自然会经历好时光与坏时光这道没什么，怕的就是在坏时光里头你还持有着垃圾股那就很可怕了，退市清X的事情之前几乎没什么人会真的碰上，但我想，今后这种事情将会从慢到快的不断的在我们的A股上演，小心，小心！