人类是喜欢热闹的动物，向往轰轰烈烈的生活是人类的天性。不过，有人说：生活是5%的幸福加5%的烦恼，剩下的90%是平淡。平淡才是生活的真相。那么，投资呢？交易者追求的是刺激——上上下下的忍受，价值投资者却享受平淡。

    一个上市公司的内在价值的变化，其实是相当平缓的。股票的本质与债券的是一致的，其内含的价值象涓涓细水，随着时间的流淌，一点一滴的增加。然而，因为股票的价格表现，经常受到市场情绪等诸多因素的影响，会有飘忽不定的波动，这种波动又反身强化了市场情绪，形成震动。参与者置身其中，往往身不由己，随波逐流。做为价值投资者，应该拨开价格起伏的迷雾，看清内在价值的真相——平淡，或者说是平稳。

    一家企业，假设预期其未来5年的年复合成长是15%。如果有一段时间，市场情绪高涨，暴涨了50%，那么，我们一定要清醒的认识到：其中的超额部分的35%是“市场先生”暂时寄存在我们的账户，他随时都有可能取回去的。也许有朋友会说，既然如此，那我们为什么不在上涨50%之后先卖出，等“市场先生”取走寄存物后再买回来？这就又陷入了选时的泥潭了。一个纯粹的价值投资者坚信，自己是没有能力预测并把握市场阶段性的趋势与价格的变化的。另外，我们也不要忘记：一家伟大的企业，“市场先生”总是会给予额外的奖赏的，这种奖赏经常表现为，他会忘了取回他的寄存物品，呵呵

    只要能认识到自身的局限，就能享受投资生活的平淡。价值投资者并不需要太高的智商，然而，要想在数十年的投资生涯中，取得超过一般人的回报，却需要智慧。智商是才智，是一个人的聪明程度，是天生的。而智慧是洞见，是一个人的人生大局观，是可以后天知悟的。在投资领域，智商很高的人，有时更容易致命地自负，即所谓的“聪明反被聪明误”。相反，智慧的人，能够认清自己的能力圈，守拙、愚笨，享受平淡，甘于寂寞，把投资的过程交给逻辑，交给概率，把投资的结果交给命运。

    价值投资享受平淡，更应该享受快乐。这是很重要的。巴菲特的儿子Peter在去年出版的书《Life is what you make it》中，对他父亲这样描述：他极度享受工作带给他的乐趣，每天都在做自己热爱的事。他相信，一个人的胆识和决心，比金钱要重要很多倍。是啊，人生何其短暂，做自己快乐的事，由自己去定义成功，我们就能真正拥抱幸福。

    苹果的乔布斯在出席2005年斯坦福大学的毕业典礼上，最后说：STAY HUNGRY，STAY FOOLISH！