陆游还具有史才，陆游的史学成就，主要不在三作史官时所修的《两朝实录》和《三朝史》，而在于他私撰的《南唐书》。南宋时期，记述南唐历史的史籍有薛居正领导史馆所修的《旧五代史》、欧阳修私撰的《新五代史》等共计11个版本，陆游遍取诸本，按本纪、列传，编为《南唐书》十八卷。

陆游编撰《南唐书》的目的在于借古鉴今，为南宋王朝树一面历史的镜子。在本纪中，陆游肯定南唐烈祖李昪为“唐宪宗第八子建王恪之玄孙（李恪）”，纠正了以中原五代为正朔的观念，并在书中多次使用“帝”、“我”等词语，借记述南唐国君治国、治民及用兵之法，抒发强烈的爱国情感。

陆游《南唐书》的史学成就主要表现在：体制创新。陆书只有本纪和列传，成为纪传体断代史中的一个特例；尤其是其“类传”，除人物以类相从外，又创设《杂艺、方士、节义列传》（卷十七）、《浮屠、契丹、高丽列传》（卷十八），归类精当，史识更胜前人。史评色彩鲜明。宋代理学兴盛，陆游秉承以道德而不以政绩作为评判人物的唯一准绳的观点，如多数史家都批判后主李煜沉迷诗词，不思政业，坐失南唐基业，陆游却先赞后主“天资孝纯”、“以爱民为急”，再对其“酷好浮屠”作简单批驳，最后总结为“虽仁爱足以感其遗民，而卒不能保社稷”。严谨的治史精神。陆游辨前史之误，补前史之失，其书卷数、人物虽不及马令《南唐书》之多，但史料多经考证，“简核有法”，在史料的增补保存方面有巨大价值。