和私募投资人的访谈要点

深刻的投资逻辑，应当用简洁的语言，从宏观到中观，从中观到微观，建立逻辑自洽的一致性分析框架。

我们有限的人力，无法覆盖全市场几千只股票，需要有量化基本面分析基础上的股票池。我们公司对股票池内的个股进行深度分析。

为什么资源股股价能够上涨？因为我国中下游行业的资源消耗大，但利润微薄，于是产业结构的角度而言，上游资源行业是寡头垄断的行业，形成了垄断利润，反映在业绩和股价上面。英伟达的投资逻辑也类似资源股。

2015年股票市场亢奋，大量投资资金涌入，成交量放大，最大的受益者，是市场中的交易肯定受益者——

券商。

海信的投资逻辑是什么？为什么不是格力和美的？海信是行业第三，之前格力和美的竞争激烈，留给第三（海信）的利润空间很小，利润率几乎为0，而当格力和美的的竞争趋于缓和，海信的产品价格压力较小，利率润抬升至2%，这在边际上很很大的提升，由此促进了股价的大幅上涨。这是非常精细的行业和个股投资逻辑。

以前看大趋势即可，现在需要将大趋势和微观个股进行综合分析，大大加深了投资难度。