投资之前，你需要了解的！一问一答形式告诉你：什么是金融市场？有哪些类别？场内市场、场外市场的定义？我国证券交易所的职能是什么？

Q

什么是金融市场？

A

金融市场即资金融通市场。广而言之，金融市场是指由货币资金的借贷、金融工具的发行与交易以及外汇资金买卖等所形成的市场，是资金供求双方运用各种金融工具、通过各式各样的金融交易活动，实现资金余缺的调剂的场所。

Q

金融市场可分为哪些类别？

A

金融市场的构成十分复杂，可以按照不同的标准分类，例如：按标的物划分，可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场；按中介特征划分，可将金融市场划分为间接融资市场和直接融资市场两大类；按有无固定场所划分，可将金融市场划分为有形市场和无形市场等。

Q

我国多层次资本市场的主要构成是什么？

A

我国逐渐建立的多层次资本市场包括沪深证券交易所的主板市场、深圳证券交易所的创业板市场、全国中小企业股份转让系统、区域股权交易市场、券商柜台市场及机构间私募产品报价与服务系统等。

Q

境外多层次资本市场的结构特征是怎样的？

A

多层次资本市场是指针对质量、规模、风险程度不同的企业，为满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场体系。以美国为例，多层次资本市场体系主要包括三个层次：以纽交所（NYSE）为核心的主板市场、以纳斯达克（NASDAQ）为核心的二板市场以及场外交易市场等。

Q

场内市场的定义是什么？

A

场内市场即证券交易所市场，证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。证券交易所本身并不买卖证券，也不决定证券价格，而是为证券交易提供一定的场所和设施，配备必要的管理和服务人员，并对证券交易进行周密的组织和严格的管理，为证券交易顺利进行提供一个稳定、公开、高效的市场。我国《证券法》规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

Q

场内市场的特征是什么？

A

场内市场的特征包括：

（1）有固定的交易场所和交易时间；

（2）参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进行交易；

（3）交易的对象限于合乎一定标准的上市证券；

（4）通过公开竞价的方式决定交易价格；

（5）集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率；

（6）实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加以严格管理。

Q

我国证券交易所的职能是什么？

A

答：我国《证券交易所管理办法》规定，证券交易所的职能包括：

（1）提供证券交易的场所和设施；

（2）制定证券交易所的业务规则；

（3）接受上市申请、安排证券上市；

（4）组织、监督证券交易；

（5）对会员进行监管；

（6）对上市公司进行监管；

（7）设立证券登记结算机构；

（8）管理和公布市场信息；

（9）中国证监会许可的其他职能。

Q场外市场的定义是什么？A

场外市场是指在集中的交易场所之外进行证券交易的市场，没有集中的交易场所和市场制度，又叫店头市场或者柜台市场，主要是一对一交易，以交易非标准化的、私募类型的产品为主。随着时代的发展，场外市场的证券交易方式也逐渐演变为通过网络系统将订单汇集起来，再由电子交易系统处理，场内市场和场外市场都可以采取电子交易的方式，但是场外市场的名字得以延续使用。

Q

场外市场的特征是什么？

A

答：场外市场的特征包括：

　　（1）交易方式以一对一、协议成交为主；

　　（2）产品以非标准化、私募类型为主；

　　（3）投资者门槛较高，信息披露要求较低。

Q

场外交易市场的功能是什么？

A

答：场外交易市场的功能包括:

　　（1）为不能在证券交易所上市流通的证券提供发行转让的场所；

　　（2）拓宽企业融资渠道，丰富投资者选择；

　　（3）提供风险分层的金融资产管理渠道。

Q

什么是证券市场融资活动？

A

证券市场融资活动是指资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介，实现资金融通的金融活动。

Q

证券市场融资活动的方式有哪几种？

A

证券市场融资活动的方式主要包括直接融资和间接融资。

Q

什么是直接融资？

A

直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。

Q

直接融资的特点是什么？

A

直接融资的基本特点是直接性，即资金盈余单位和资金需求单位直接进行资金融通而不经过中介环节。此外，直接融资活动往往还具有分散性、差异性、不可逆性和自主性等特点。

Q

直接融资与间接融资的区别有哪些？

A

直接融资与间接融资的区别包括：

（1）金融机构所起的作用不同

在间接融资方式中，商业银行是核心中介机构；在直接融资方式中，以证券公司为核心。

（2）使用的金融工具不同

间接融资主要是借贷凭证，直接融资主要是股票、债券等。

（3）二者特点不同

间接融资一般具有风险小、安全性高的特点，而直接融资往往成本较低。

Q

什么是证券发行人？

A

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等有价证券的发行主体。

Q

证券发行人包括哪几个种类？

A

证券发行人的种类包括公司（企业）、政府和政府机构等。

Q

政府及政府机构直接融资的特征是什么？

A

政府和政府机构直接融资具有安全性高、流通性强、收益稳定和免税待遇4个方面的特征。

Q

机构投资者有哪几类？

A

机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。

Q

政府机构类投资者参与证券投资的目的是什么？

A

政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。

中央银行以公开市场操作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量或利率水平，进行宏观调控。

我国国有资产管理部门或其授权部门持有国有股，履行国有资产的保值增值和通过国家控股、参股来支配更多社会资源的职责。

从各国的具体实践看，出于维护金融稳定的需要，政府还可成立或指定专门机构参与证券市场交易，减少非理性的市场震荡。