大盘：

https://mdn.alipayobjects.com/open_content/afts/img/A*gcDiSJIFEaUAAAAAAAAAAAAAfVx1AQ/original

创业板：

https://mdn.alipayobjects.com/open_content/afts/img/A*VltuTobb9u8AAAAAAAAAAAAAfVx1AQ/original

【大盘预判】

上证指数周四勉强回到5日线之上，但是受到60日线之上无法突破，目前的反弹力度过于弱势。近日多家外资机构相继发布了2026年投资展望。尽管各份报告的侧重点不同，但都一致提高了对中国市场的关注度，并从宏观环境、资产估值、结构性机会等维度形成了一系列具有共性的判断。接下来注意上证指数能否在3880点之上稳住。

创业板指数周四出现冲高回落的走势，上攻到30日线遇阻，但是本周反弹力度是较强的，这个位置可以关注后市的投资机会。全球经济正迈入新阶段，结构性转变将持续重塑资本流动与资产配置格局，新兴市场有望在这一环境中获益，中国市场的相对吸引力将持续提升。接下来注意创业板指数能否在3010点之上稳住。

https://mdn.alipayobjects.com/open_content/afts/img/A*lVOBS6NkweEAAAAAAAAAAAAAfVx1AQ/original

【淘金计划】    

多重因素支持中国权益表现，维持对A/H股的战术性超配观点。全球风险偏好大幅承压导致的资产波动叠加恐慌抛售使得微观交易风险大幅释放。随着十五五开年经济增速的重要性，政策窗口期临近，市场后续有望建立新预期。短期监管层对于稳定资本市场具备较强决心与行动部署。过去造成股市估值折价的因素已有所消解，随着尾部风险下降以及人民币资产逐步企稳，中国资本市场处于估值回升和大发展的周期，后续或仍有较大上行空间。中国权益相较于其他主要大类资产的风险回报比较高。

题材板块中的科创板次新、玻璃基板、消费电子等概念是资金净流入的主要参与板块，渔业、影视院线、医疗等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现随着英伟达在服务器端大幅提升对 LPDDR 的需求，围绕先进芯片出现了更广泛、更长期的风险因素，从而向整个消费电子市场外溢。消费电子板块受存储成本上涨预期近期亦回调， 但本周的一些消费电子终端大厂在业绩交流会中表示基于长期合作关系、成本端可控。