大盘：

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创业板：

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【大盘预判】

上证指数周一有止跌拉升的迹象，经过上周机构资金的连续抛压，这里出现反弹拉升想让大家持股过节的态势。2025年上半年，计算机行业收入明显提速，净利润显著改善。算力板块在CAPEX提速、技术升级、供给改善等因素驱动下收入高增；信创增长持续景气并有望于下半年继续加速，品类亦有望拓展至工业软件等领域。接下来注意上证指数能否在3830点之上稳住。

创业板指数周一走出反包阳线，这也表明指数还有希望继续走高，现在最大的问题在于指数拉升，下跌个股数量仍然很多。AI应用的AI贡献比重显著提升，同时降本增效下盈利改善显著，预计业绩拐点将至。展望2025年下半年，AI对计算机板块的增长贡献将进一步提升，结合基本面改善、降本增效带动利润增长等因素，看好新一轮行情机遇接下来注意创业板指数能否在3230点之上稳住。

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【淘金计划】    

A股距离国庆中秋长假休市仅余2个交易日。每逢长假临近，“持币还是持股”都会成为投资者关注的焦点。综合机构发布的研报观点，多数券商都对节后市场较为乐观，并积极建议“持股过节”。机构认为，节前部分资金情绪或趋于谨慎，但支撑本轮行情上涨的底层逻辑并未改变。经历9月以来一段时间的震荡、消化后，10月市场中枢有望再上台阶。

题材板块中的电池、家电零部件、能源金属等概念是资金净流入的主要参与板块，教育培训、煤炭开采、化学制药等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现

新能源汽车市场迎来金九银十传统旺季，乘联会预计9月新能源乘用车零售量为125万辆左右，渗透率有望攀升至58.1%，再创历史新高。锂电池整体需求快速增长，行业景气度上升。2025H1锂电池产业链净利润同比增长三成，显著扭转过去两年业绩持续下滑的局面，连续两个季度实现净利润同比环比增长，业绩拐点确立。随着反内卷持续深化，有望促进落后产能加速出清，有利于拥有技术优势和成本优势的优质产能利用率提升。固态电池产业化持续推进，为产业链的材料体系和设备环节带来迭代升级的确定性增量需求。

当前固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展，预计2025 年底小批量装车试验，2026-2027 年普遍装车试验，

此外，低空、机器人、AI 等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速。锂电池和创业板估值分别为29.11 倍和45.05 倍，结合行业发展前景和估值水平，维持行业“强于大市”评级。结合锂电池行业发展趋势、国内外新能源汽车行业发展特点、锂电产业链价格走势以及细分领域业绩概况，建议持续围绕三条主线布局。

短期投资价值：电池板块估值水平低于历史均值，短期受益于储能需求超预期及行业盈利预期改善，修复弹性显现。同时，ETF 前十大重仓股中固态概念股达15 只，占比60%，将显著受益于固态电池技术迭代关键期的密集事件催化。

长期投资价值：全球新能源车与储能行业将保持高景气扩张，广发国证新能源车电池ETF 紧密跟踪产业核心龙头，具备新能源车与储能逻辑，中长期投资价值凸显。

新能源车及锂电行业反内卷持续推进：近日，工信部表示将深化供给侧结构性改革，巩固产业链优势。下一步，将加强产业统筹布局，防范低水平重复建设。面向中长期新型电池产业发展趋势，研究编制《“十五五“新型电池产业发展规划》，加强产业发展统筹规划和系统布局。9月15日，中汽协发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，围绕订单确认、交付与验收、支付与结算、合同期限等关键环节，对整车企业与供应商企业采购合同中相关内容作出规范倡议。

固态电池凭借高安全与高能量密度成为下一代核心方向。政策推动全固态（以硫化物为主）2027 年示范应用；商业化以半固态（氧化物/聚合物）为先，已逐步落地。技术路线呈融合趋势，如氧化物聚合、硫化物卤化物复合，以弥补单一材料短板。预计2026–2027 年半固态将率先实现规模化商用。

储能行业正高速增长，核心驱动来自新能源消纳与政策支持。2025 年全球需求预计保持高增速。技术迭代中，固态电池因其高安全性被视作重点方向。2025 年上半年国内装机同比大幅增长，美国市场亦表现强劲。当前板块估值处于历史低位，投资机会聚焦于大储产业链及受益于海外工商储需求爆发的企业。

“反内卷”逻辑旨在通过政策引导和技术创新破除恶性价格战，优化供给结构。其核心在于：需求端由新能源汽车和新兴场景（低空、机器人等）持续扩容；供给端通过政策严控产能无序扩张，出清落后产能，产能利用率持续提升。此举推动行业盈利修复，投资应聚焦技术龙头、政策弹性环节及供需改善明显的细分领域。