大盘：

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创业板：

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【大盘预判】

上证指数周五在创出新高后平稳度过，并没有很多亮点，反而是成交量萎靡，上涨个股数量变少，市场依然是在犹豫中前行。据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为93.9%，降息50个基点的概率为6.1%。美联储10月累计降息25个基点的概率为7.6%，累计降息50个基点的概率为86.8%，累计降息75个基点的概率为5.6%。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。

创业板指数周五创出本轮行情的新高，但是走势偏弱，这也导致了科技股的表现较差，目前还是要注意个股与指数的互动强度。行业数据也验证了这一说法，险资频频现身ETF前十大持有人行列。与直接投资股票相比，投资ETF具有波动性较低、能有效分散个股风险、流动性好等优势，契合险资的投资需求。未来险资或进一步加大对ETF的配置。接下来注意创业板指数能否在3030点之上稳住。

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【淘金计划】    

诸多迹象表明美联储降息“箭在弦上”。在美国就业数据疲软等因素的推动下，市场目前已完全定价美联储将于9月恢复降息。若美联储降息“靴子落地”，全球大类资产势必将迎来新一轮的格局调整，各类资产表现将紧密围绕全球资本流动，演绎出不同走势。对美元资产而言，美联储降息总体而言，利好美股和美债，利空美元指数；对非美资产而言，美联储降息将会削弱美元资产的吸引力，驱动全球资金重新配置。

题材板块中的电机制造、工业金属、培育钻石等概念是资金净流入的主要参与板块，玻璃玻纤、通信设备、光伏设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现国内机器人产业化加速：9 月2 日，宇树科技官宣正积极推进IPO 准备工作，预计将于10~12 月提交申请文件；9 月3 日，优必选宣布获得2.5 亿元具身智能人形机器人采购合同，该合同以人形机器人Walker S2 为主，将在今年内启动交付，是截至目前人形机器人行业公开的最大单笔合同。

具身智能再迎催化，2025 世界机器人大会圆满落幕，杭州市发改委发布具身机器人产业发展条例草案并征求意见，Perplexity 抛出对Chrome 的345 亿美元“蛇吞象”收购邀约，长期看好 AI应用落地。具身智能再迎催化，2025世界机器人大会圆满落幕，杭州市发改委发布具身机器人产业发展条例草案并征求意见，Perplexity 欲斥资345 亿美元收购谷歌Chrome 浏览器，长期看好AI应用落地。

美联储降息将带来Q4 流动性的边际宽松，利好机器人板块行情。美联储9月份降息概率超过90%，美国将迎来降息周期。美国的降息也为国内货币政策打开空间，我们预计Q4 宏观流动性有望进一步放松，叠加特斯拉第三代机器人发布和国产链新品发布，机器人板块有望迎来板块级行情。

近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI 等加速商业化量产步伐，DeepSeek 人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，建议关注受益的国内零部件厂商，后续建议关注人形机器人产业链相关事件催化：国内外人形机器人本体厂商的成果发布等。