大盘：

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创业板：

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【大盘预判】

上证指数周四一路下行“不回头”，出现了明显的大小资金抛盘的迹象，不管是浮盈盘还是割肉盘，都出现了涌出的迹象，跌停个股上百家已成为今年截至目前最凶的“大跌日”。据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为3.4%，降息25个基点的概率为96.6%。美联储10月维持利率不变的概率为1.6%，累计降息25个基点的概率为46.8%，累计降息50个基点的概率为51.6%。接下来注意上证指数能否在3720点之上稳住。

创业板指数周四出现大阴线下跌的走势，一度跌破5日线与10日线，牛哥反复强调过，这里要小心创业板指数的补跌，科创板指数的下跌力度最大。展望后市，弱美元环境仍支撑人民币升值，但出口预期偏弱、内需待修复等因素要求升值节奏保持平稳，未来人民币兑一篮子货币汇率的重要性将进一步上升。接下来注意创业板指数能否在2800点之上稳住。

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【淘金计划】    

看好中国资产，外资加码投资。合格境外投资者（QFII）数量已达900家，今年以来新增40家。证监会表示，后续还将出台更多优化合格境外投资者制度的改革举措，有力推进资本市场高水平制度型开放。近日召开的“十五五”资本市场规划专家学者座谈会透露的政策信号看，新一轮资本市场改革开放有望加快推进。进一步提高跨境投融资便利性，进一步优化准入管理、投资运作等举措值得期待，外资机构有望向中国市场投出更多“信任票”。

题材板块中的一般零售、旅游、光伏设备等概念是资金净流入的主要参与板块，通信设备、地面兵装、半导体等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现传统超市围绕“人货场”胖改持续深化，旨在以优化的成本效率和差异化的购物体验构筑核心竞争力，最终实现客流与销售额的高速增长和企业盈利能力的根本性改善。通过重塑供应链和优化门店运营，传统零售将回归“高性价比商品+优质服务”本质。

往后看，随着以旧换新透支效应的逐步显现以及去年9 月开始基数的走高，商品消费同比增速或承压。出口方面，截至8月24 日，我国8 月监测港口累计完成货物吞吐量同比增速录得6.3%，较7 月的8.6%小幅收窄，保持了较强韧性，且环比来看8 月出口量并未因新对等关税的落地而走弱，或指向对等关税对出口的扰动已明显减弱，出口或是三季度经济增长的重要支撑。

随着政策压力逐渐消退，在扩消费政策催化下，需求有望弱复苏，动销有望进入降幅收窄通道。行业目前处于估值低位，悲观预期充分，随着中报落地，业绩压力充分释放。头部酒企带动提高分红比例，股息率提升，筹码结构优化，具备一定配置吸引力。行业调整期首选业绩确定性强的优质头部公司，建议关注批价相对稳定、护城河稳固且股息率已具备吸引力的标的。

人工智能政策出台，智能家居需求持续提振。国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，要求以科技、产业、消费、民生、治理、全球合作等领域为重点，深入实施“人工智能+”行动。《意见》提出加快实施6 大重点行动，其中提到培育产品消费新业态。大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端，打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。我们认为国家出台政策有望推动智能家居产品需求增长，加速家居产品更新换代和产业升级。