大盘：

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创业板：

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【大盘预判】

上证指数周一出现了低开高走的态势，但是没有突破3400点，这里要注意5日线的压制，一旦回调跟5月走势简直就是如出一辙了。从5月份PPI走势可以看出，目前企业盈利端面临的压力依然明显，当前指数上行的主要支撑在于政策和情绪，情绪端可关注抱团现象突出的微盘股指数走势，短期观望为宜，耐心等待调整之后的机会。接下来注意上证指数能否在3400点之上稳住。

创业板指数周一并未继续大幅度走高，在5日线与10日线之间震荡为主，再度进入到横盘震荡的走势，市场热点的变化很快，个股走向也出现了偏差。今年以来，港股指数整体强劲上涨，表现强于同期全球主要股指，恒生AH股溢价指数不断回落。A股相对H股溢价历来是普遍现象，目前有42家公司AH股溢价率仍超过100%。与此同时，A股相对H股折价的公司也逐步多见，宁德时代、药明康德、招商银行等H股股价均高于A股。接下来注意创业板指数能否在2050点之上稳住。

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【淘金计划】    

截至5月底，股票策略私募证券投资基金今年以来的平均收益接近5%，正收益占比超过70%，超400只产品年内收益超过20%。“今年以来，股票策略私募业绩亮眼，得益于两方面因素：一是小盘股风格表现活跃，市场成交量处于高位，量化多头策略普遍表现抢眼，多家头部量化私募旗下中证1000指增策略前5个月收益超过15%；二是以创新药、科技、新消费等板块为代表的结构性行情持续演绎，主观多头策略私募业绩也得以提振。”一位私募研究员表示。

题材板块中的影视院线、风电设备、游戏概念是资金净流入的主要参与板块，摩托车、饰品、体育等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2025年暑期档在即，大盘迈入密集定档周期。当前暑期档已吹响号角，影片进入密集定档期，且部分重点单片即将进入上映周期。截至25/6/10 已有69 部影片定档，相较以往仍有较多提升空间。

国家电影局在京举行2025 暑期档电影片单发布会，众多剧组主创集结亮相推介新片。作为全年跨度最长的黄金档期，今年暑期档已汇聚60 余部中外影片，备受瞩目。国产影片类型丰富多元，涵盖历史、悬疑、动作、喜剧、动画等。

　电影方向：中文在线重点影片《罗小黑战记2》正式定档2025 年7 月18 日，截至目前已有超过60 部中外影片定档2025 暑期档。其他部分重点影片包括《聊斋：兰若寺》《长安的荔枝》《浪浪山小妖怪》等目前也陆续定档且逐步启动宣传，暑期档作为一年中最长时间的档期，优质影片催化有望带动电影票房市场稳步增长。

泛娱乐玩具2024 年市场规模达1018 亿元，预计2024-2029 年有望维持15.8%复合增速。其中集换式卡牌是中国泛娱乐玩具行业重要的细分品类之一，该细分赛道2019 年至2024 年市场规模按复合年增长率56.6%增长，为中国泛娱乐玩具行业增长最快的子板块。于2024 年，集换式卡牌占中国泛娱乐玩具行业整体市场规模的25.8%， 预计2024-2029 年复合增速将达到11.1%。

游戏方面，市场情绪随新游定档与新活动、新赛季节奏回暖。电影板块亦进入暑期档密集定档期。2025 年核心逻辑：在监管环境及制作生产常态化趋势下，技术助力效率提升，行业有望重拾高质量增长。我们建议关注三条主线：1）IP：变现模式多元化、成熟化发展。2）AI：落地场景多元化，关注AI 交互/陪伴/教育/边际提效等。3）出海：优质内容、平台出海探索新机遇，关注短剧、游戏等出海进展。