【大盘预判】

上证指数周三表现仍然是“护指数”的戏码，同样的故事本周将会持续，但是牛哥自选股里到处飘绿，说明资金都去大盘类个股了，题材股参与度越来越低了！双创指数交易拥挤度也处于高位，当前双创拥挤度合计37%，接近41% 的历史最高值。纳斯达克指数交易拥挤度当前54%，曾达63% 峰值；恒生科技指数当前37%，历史极值为51%。A 股双创指数纵向活跃度逼近历史高位。接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周三在5日线与30日线之间震荡，这里大概率先走震荡，之后再看新的方向选择，A给最近“杀得太狠”，该修复了！A 股TMT 板块估值整体偏高，指数层面是科创50高位，创业板指低位。A 股计算机行业PE（TTM）83 倍，处于过去十年90%分位，电子行业估值58 倍，处于近十年78%分位，通信是44 倍和68%分位，上述行业估值整体偏高；传媒行业是30 倍和32%分位。接下来注意创业板指数能否在2180点之上稳住。

https://mdn.alipayobjects.com/open_content/afts/img/A*dfPlRKwa5sQAAAAAAAAAAAAAfVx1AQ/original

【淘金计划】    

A股3139家公司“透底”2024年业绩相关情况：其中，2817家披露业绩预告，480家披露业绩快报，12家披露年报（含重合）。一幅稳增长、优结构、重回报的上市公司全年发展图景徐徐展开。从已披露数据来看，约六成A股公司预计实现盈利。从细分行业和属性来看，半导体、新能源汽车、人工智能等新兴产业业绩亮眼，以技术创新加快产业转型升级步伐，推动经济新旧动能加速转换。业绩向好夯实回报根基，包括同花顺、聚灿光电等一批A股公司推出2024年年报分红计划（含股东提议），以真金白银回馈投资者，传递发展信心。

题材板块中的工程机械、通信工程、航天装备等概念是资金净流入的主要参与板块，光伏设备、房地产、电池等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现根据工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年1 月销售各类挖掘机1.25 万台，同比增长1.1%。其中，国内销量5405台，同比下降0.3%；出口销量7107 台，同比增长2.19%。在春节假期影响下，国内挖机销量基本实现持平，表现超出预期，展望2 月在低基数效应下有望迎来较大幅度增长，25Q1 内销整体表现较好。

2025年在国内挖机销量复苏背景下，有望迎来明显的春季躁动行情。春季躁动的来源主要系政策导向下，工程机械迎来开工+销售旺季。受预算释放、春节后复工、气候适宜、两会后政策支持、市场促销等多方面因素影响，Q1 一般为工程机械开工+销售旺季。

开工层面来看，从小松挖机中国区开工小时数可以看出一般3-4 月为全年开工高点。销售层面来看，2021-2024 年国内挖机Q1 销量全年占比分别为41%/34%/32%/26%，Q1 的销量基本为全年销量定下基调，因此股价也会跟随Q1 挖机销量反映。工程机械内需筑底回暖，关注板块投资机会。

　根据中国工程机械工业协会的数据，2024 年挖掘机销量为20.11 万台，同比增长3.13%，其中，国内销售数据增速明显，出口出现小幅下降。我们认为，此前全国住房城乡建设工作会议明确2025 年持续推动房地产市场止跌回稳、大力实施城市更新等多项工作目标，在房地产市场严控增量、优化存量、提高质量发展路线下，城市更新步伐的加快有望带动相关设备需求。

    　　轨交方面，近日中蒙双方签署了“蒙古国政府和中国政府间关于嘎顺苏海图-甘其毛都口岸跨境连接铁路建设协定”，该项目自2004 年开始构想，共经历60 多轮谈判，预计建设将于2025 年4 月开始，并在两年半内完成。此次项目的签署将进一步丰富中国跨境铁路通道，随着未来中蒙、中越铁路相继开工，跨境铁路建设有望带动轨交设备需求向好。